区县传煤炭库存处于正常水平。

我们预测2011/2012年每股收益分别为0.33元/0.43元，真｜岚展新棋对应动态PE分别是50.3、真｜岚展新棋39倍，远高于煤炭行业的平均水平，但考虑到公司体量较小，市值规模也较小，未来资产注入预期较强烈，且公司未来有可能受益于陇东地区的开发，因此我们首次仍给予增持投资评级。公司大股东靖远煤业集团是甘肃三大煤业集团之一，山区幸2010年集团原煤产量1003万吨，山区幸占甘肃省原煤产量22%左右，集团十二五末计划实现煤炭产能2000万吨以上，工业总产值100亿元以上，利税达到20亿元以上，集团目前剩余成熟矿井5个，剩余产量是上市公司3倍，随着集团的扩张，资金需求将越来越大，而上市公司平台是最好的融资渠道，我们认为资产注入越来越近。

福公路公司资产注入预期较强。公司规模较小、激活发局产量较稳定。陇东地区是国家规划的大型矿区之一，区县传其煤炭储量占甘肃省煤炭储量的90%以上，区县传十二五末其规划产量6000万吨左右，日前集团参股甘肃能源集团有限公司，并与金川集团合作开发沙井子矿区，能否获得资源是集团及上市公司可持续发展的保证。真｜岚展新棋首次给予增持投资评级公司煤炭产量虽小，山区幸但公司煤炭基本都是合同煤，山区幸比例达到90%，2010年公司煤炭均价317元，同比增长13%，2011年由于发改委要求合同煤保持相对稳定，预计公司今年煤价相对稳定，由于合同和现货价差价的拉大，我们预计2012年合同煤价上涨是大概率事件。

陇东资源开发如火如荼，福公路能否获取资源是公司投资的亮点。激活发局首次给予增持投资评级。2010年，区县传全省煤炭行业实现非煤收入2139亿元，比上年增长66.98%。

太原理工大学矿业工程学院院长赵阳升说，真｜岚展新棋当时山西煤炭资源的整合，真｜岚展新棋应该说恰到了一个最好的时机，煤炭因为产量不好了，销售也不好了，这样跟民企或者说跟一些小的企业来谈各方面成本就大大降下来了。目前，山区幸煤制合成氨、山区幸尿素、甲醇、二甲醚等煤化工产业链已初步形成，煤制烯烃和煤制油等现代煤化工产品研发已经起步，煤机制造等非煤产业跨入快速发展轨道。一条条小舢板回炉打造，福公路融入了煤炭航母舰队，福公路产业集中度显著提高，抵御市场风险能力明显增强，行业的话语权也增加了，山西煤炭再没有出现过好肉跌成豆腐价的现象，没有再陷入量增、价跌、收入减的被动局面。山西省抓住2009年煤炭产业休养生息的难得机遇，激活发局化危为机，激活发局深入推进煤炭资源整合和煤矿兼并重组工作，使山西煤炭工业踏上了转型跨越发展的新征程。

与此同时，受国际金融危机的深刻影响，我国主要能源消费产品产量增速大幅回落，能源需求快速下降，煤炭供应明显过剩，长期沿袭的传统粗放式煤炭开采模式难以为继，山西煤炭工业的出路又在哪里呢？面对危机，省委、省政府站在践行科学发展观的高度，深刻认识这场国际金融危机给煤炭工业带来的挑战和机遇，借鉴国内外煤炭工业发展的成功经验，通盘考虑山西省当前发展与长远规划、转型的成本与收益、市场倒逼与主动调整、内部优化与外在竞争等一系列关系，深思熟虑、统筹兼顾、化危为机。两年前，席卷全球的金融危机给山西的经济带来严重冲击，从2008年10月起，占全省经济总量80%以上的煤焦冶电企业多数停产，全省主要经济指数下滑。

太原理工大学教授邢玉忠说，对我们山西来说，抓住了一个历史的转折点，这样既整合了资源、减小了环境的污染，另外又提高了产能，使得产业集中度增加。今年1至4月，全省煤炭产量2.56亿吨，同比增加18.3%。太原理工大学教授邢玉忠说，山西的煤炭工业既承载了国家能源安全的重任，又承载安全生产的重任，同时又承担着资源保护和环境修复两大重任，这样在多重的压力下，迫使我们山西要进行经济转型。其中，国有重点煤炭企业实现2046亿元，占其总收入的比重超过56%，煤与非煤产业齐头并进的新格局业已形成

统筹兼顾、化危为机，经过大规模煤炭资源整合、企业兼并重组，山西省煤矿多小散乱的局面得到彻底改变。太原理工大学矿业工程学院院长赵阳升说，当时山西煤炭资源的整合，应该说恰到了一个最好的时机，煤炭因为产量不好了，销售也不好了，这样跟民企或者说跟一些小的企业来谈各方面成本就大大降下来了。日前从山西省煤炭工业厅了解到，历时两年多的煤炭资源整合使山西省煤炭保障能力大幅提升，煤炭产量持续稳定。不为任何风险所惧，不被任何干扰所惑，于2008年底启动实施了煤炭资源整合、企业兼并重组这一战略性工作。

两年前，席卷全球的金融危机给山西的经济带来严重冲击，从2008年10月起，占全省经济总量80%以上的煤焦冶电企业多数停产，全省主要经济指数下滑。太原理工大学教授邢玉忠说，山西的煤炭工业既承载了国家能源安全的重任，又承载安全生产的重任，同时又承担着资源保护和环境修复两大重任，这样在多重的压力下，迫使我们山西要进行经济转型。

其中，国有重点煤炭企业实现2046亿元，占其总收入的比重超过56%，煤与非煤产业齐头并进的新格局业已形成。在更加有力的保障国家能源安全的同时，山西省依托煤而不依赖煤，投资640亿元建设的20个循环经济园区已成为煤炭行业新的经济增长点。

目前，煤制合成氨、尿素、甲醇、二甲醚等煤化工产业链已初步形成，煤制烯烃和煤制油等现代煤化工产品研发已经起步，煤机制造等非煤产业跨入快速发展轨道。山西煤炭工业步入了高效、安全的发展轨道，这要归功于两年前开展的煤炭资源整合和煤矿兼并重组工作。太原理工大学教授邢玉忠说，对我们山西来说，抓住了一个历史的转折点，这样既整合了资源、减小了环境的污染，另外又提高了产能，使得产业集中度增加。今年1至4月，全省煤炭产量2.56亿吨，同比增加18.3%。一条条小舢板回炉打造，融入了煤炭航母舰队，产业集中度显著提高，抵御市场风险能力明显增强，行业的话语权也增加了，山西煤炭再没有出现过好肉跌成豆腐价的现象，没有再陷入量增、价跌、收入减的被动局面。今年全省将有100座重组整合建设改造矿井投产，新增产能1亿吨，全年煤炭产量预计达7.8亿吨，而且今年一季度，全省煤炭生产百万吨死亡率又进一步下降到0.092，不到全国平均水平的四分这一。

与此同时，受国际金融危机的深刻影响，我国主要能源消费产品产量增速大幅回落，能源需求快速下降，煤炭供应明显过剩，长期沿袭的传统粗放式煤炭开采模式难以为继，山西煤炭工业的出路又在哪里呢？面对危机，省委、省政府站在践行科学发展观的高度，深刻认识这场国际金融危机给煤炭工业带来的挑战和机遇，借鉴国内外煤炭工业发展的成功经验，通盘考虑山西省当前发展与长远规划、转型的成本与收益、市场倒逼与主动调整、内部优化与外在竞争等一系列关系，深思熟虑、统筹兼顾、化危为机。2010年，全省煤炭行业实现非煤收入2139亿元，比上年增长66.98%。

山西省抓住2009年煤炭产业休养生息的难得机遇，化危为机，深入推进煤炭资源整合和煤矿兼并重组工作，使山西煤炭工业踏上了转型跨越发展的新征程昨天蒙焦煤企股价跌1.5％，收报9.2元。

蒙焦煤企于去年10月13日在港上市，实际上，该公司于上市翌日便公布，控股股东MCS Mining Group Limited向Standard Bank Asia抵押约3.597亿股，占当时公司已发行股本约一成。蒙焦煤企主要在蒙古从事焦煤的露天开采业务，集团昨天发布公告称，根据有关融资协议，控股股东MCS Mining Group Limited同意将其持有的16.3亿股份中的约3.367亿股股份（相当于已发行股份约9％），抵押予Standard Bank Plc作受惠人，用作确保MCS Holding LLC、MCS International LLC及MCS Property LLC根据新融资协议、获授贷款融资的部分抵押品。

据香港《信报》报道，去年上市的蒙焦煤企（00975），控股股东再度抵押9％股本融资，以便用作确保获取贷款融资的抵押品。据港媒报道，去年上市的蒙焦煤企（00975），控股股东再度抵押9％股本融资，以便用作确保获取贷款融资的抵押品蒙焦煤企于去年10月13日在港上市，实际上，该公司于上市翌日便公布，控股股东MCS Mining Group Limited向Standard Bank Asia抵押约3.597亿股，占当时公司已发行股本约一成。据香港《信报》报道，去年上市的蒙焦煤企（00975），控股股东再度抵押9％股本融资，以便用作确保获取贷款融资的抵押品。

蒙焦煤企主要在蒙古从事焦煤的露天开采业务，集团昨天发布公告称，根据有关融资协议，控股股东MCS Mining Group Limited同意将其持有的16.3亿股份中的约3.367亿股股份（相当于已发行股份约9％），抵押予Standard Bank Plc作受惠人，用作确保MCS Holding LLC、MCS International LLC及MCS Property LLC根据新融资协议、获授贷款融资的部分抵押品。昨天蒙焦煤企股价跌1.5％，收报9.2元。

据港媒报道，去年上市的蒙焦煤企（00975），控股股东再度抵押9％股本融资，以便用作确保获取贷款融资的抵押品全国主要港口煤炭发运量累计完成2.10亿吨，同比增长21.4%。

煤炭产运销量稳步增长。初步测算，1-5月份，全国原煤产量约为14.3亿吨，同比增长11.3%。

全国铁路煤炭发送量累计完成7.31亿吨，同比增加0.85亿吨，增长13.1%，其中电煤发送量累计完成5.22亿吨，同比增加0.75亿吨，增长16.7%。煤炭产运销量稳步增长据煤炭运销协会快报统计，1-4月份，全国煤炭产量累计完成11.20亿吨，同比增加1.12亿吨，增长11.1%。全国累计净进口煤炭3632万吨左右，同比减少28.2%。国际煤价持续高位，影响国内煤炭进口积极性，1-4月份，全国煤炭进口量4348万吨，同比下降24.0%。

1-4月份，全国煤炭产量累计完成11.20亿吨，同比增加1.12亿吨，增长11.1%。秦皇岛港5500大卡山西优混煤平仓报价835元/吨，比年初上涨55元/吨。

与去年同期相比，上涨90元/吨。从国家能源局获悉，今年以来我国煤炭整体库存基本正常，5月末，全国煤矿企业库存煤炭4600万吨，环比减少80万吨。

国际煤价持续走高，煤炭进口减少截至6月2日，欧洲三港、南非理查兹港和澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格报价121.9美元/吨、118.5美元/吨、118.5美元/吨，平均价格比去年同期高出约26美元/吨，比年初下降8.6美元/吨。全国煤炭销量约为14.0亿吨，同比增长10.2%。