同安路车煤气化是煤在高温下生产煤气。

2003年时，祸被撞母大唐集团的火电成本费用占比中，燃料、薪酬及管理费用、财务费用三项，分别是46%、20%和8%。目前，亲右腿截没有任何迹象表明政府会使电价制定走向市场化，亲右腿截该专家悲观地认为，五年之内很难看到大进展，这位一直强调不愿实名的电力专家称，既得利益群体很强大，他们使得电力体制改革裹足不前。

上述中电联专家表示，肢女司机此举的执行结果不容乐观，肢女司机去年年底，国家也要求电煤合同一律不准涨价，但实际上照涨不误，这次的方案没有说怎么监督执行，也没有具体的处罚手段。但是，将被公诉上述中电联专家却指出，将被公诉近几年来，全国和各省频频推出的煤炭资源整合，正是造成煤价居高不下的主要原因，已经按省为界，形成了区域垄断，中国电煤价格，每吨已经高出美国200多元。各方的担心显而易见：同安路车要实现全年的CPI目标，四季度非常关键。祸被撞母调价动向其实早露端倪。邢雷认为，亲右腿截目前最能解决困难的有效办法是煤电一体化。

此次临时输液般的调价，肢女司机其效果如何，仍然有待观察。这些专家均认为，将被公诉解决煤电矛盾的关键，还是要理顺煤价和电价，走向完全的市场化。但国际炼焦煤2012年一季度价格已全面下调，同安路车其中英美资源明年一季度炼焦煤价格下调50 美元/吨至235 美元/吨。

兰花科创：祸被撞母量能释放优势，亚美大宁矿全年投产提升业绩增长，估值接近底部。亲右腿截且集团资产注入即将启动。国投新集：肢女司机合同煤比例较高，口孜东矿贡献增量，未来整体上市预期逐步增强。4. 估值已逐步接近底部，将被公诉进一步关注政策拐点煤价上涨遭遇天花板，将制约煤炭估值提升。

目前静态来看，对应2012年市盈率为11.9倍，估值逐步接近历史底部，但随着经济的进一步走弱，行业盈利存在下调的风险，未来进一步关注政策的转向，投资策略依然是精选有故事的个股。6. 风险提示：宏观经济回落程度超出预期

中煤能源：2012年将迎来确定高成长，产量增长15%左右。国际煤价方面，经过前段的持续下跌，本周煤价走势平稳，其中炼焦煤价格有所反弹。兰花科创：量能释放优势，亚美大宁矿全年投产提升业绩增长，估值接近底部。3. 煤炭限价的影响：实质性影响不大此次煤炭限价位相对较高，对煤炭企业盈利影响较小，从平均售价来看，以秦皇岛山西优混（5500）为例，2009年销售均价为600元/吨，2010年销售均价为750元/吨，2011年1-11月份820元/吨，故目前限价位（800元/吨）总体影响不大，且当前需求较弱，煤价正处于回落阶段。

行业盈利由量、价双因素驱动逐步转为量的单因素驱动。短期内，行业整体难有趋势性机会。4. 估值已逐步接近底部，进一步关注政策拐点煤价上涨遭遇天花板，将制约煤炭估值提升。国投新集：合同煤比例较高，口孜东矿贡献增量，未来整体上市预期逐步增强。

但国际炼焦煤2012年一季度价格已全面下调，其中英美资源明年一季度炼焦煤价格下调50 美元/吨至235 美元/吨。目前静态来看，对应2012年市盈率为11.9倍，估值逐步接近历史底部，但随着经济的进一步走弱，行业盈利存在下调的风险，未来进一步关注政策的转向，投资策略依然是精选有故事的个股。

且集团资产注入即将启动。6. 风险提示：宏观经济回落程度超出预期。

从煤价走势来看，秦皇岛煤价（山西优混）继续回落5元/吨，坑口价方面，山西中部炼焦煤继续下跌，跌幅在25-40元/吨。5. 重点公司推荐：山煤国际：内生成长性好，业绩释放动力强，预计2012年摊薄后每股收益为2.1元，二次注入也将提上日程，进一步提升估值溢价。1. 本周重点关注：电价上调，煤炭遭遇限价，市场继续走弱，煤价继续回落2. 煤炭市场弱势运行，库存继续攀升，煤价小幅回落从上周来看，煤炭港口库存继续攀升，下游直供电厂库存较高，截至11月20日，直供电厂库存天数为21天国家发改委正对中石化在多地的煤化工项目进行审核。据财新记者了解，中原石化60万吨/年甲醇制烯烃项目是一个示范性项目，这个项目的技术可行性参数将部分决定中石化未来多个煤化工项目的核准。但煤化工属于高耗能、高排放产业，发改委在今年年初发布的《关于规范煤化工产业有序发展的通知》中称，一些地区出现了不顾资源和环境承载能力，盲目规划、违规建设、无序发展煤化工，存在二氧化碳排放和水污染问题。

今年11月4日，双方已经签订战略合作补充协议，据估计12月底可以完成合资公司的注册。对于项目的经济性，丘杰表示，中原石化60万吨/年甲醇制烯烃项目，原料以工厂周边甲醇资源为主，甲醇价格大约在3000元左右/吨，甲醇制烯烃是略有盈利，而石油化工则会略有亏损。

目前中石化正筹备成立集团公司的煤化工领导小组，将由中石化董事长、党组书记傅成玉担任领导小组组长。据中石化方面透露，该项目原本预计投资210亿人民币，但是中石化集团领导层计划将豫北地区打造成中石化的煤化工基地，所以原先估计的投资规模可能会发生调整。

发改委曾在今年年初收紧了煤化工项目的核准建设标准，称在新的核准目录出台之前，禁止建设以下项目：年产50万吨及以下煤经甲醇制烯烃项目，年产100万吨及以下煤制甲醇项目，年产100万吨及以下煤制二甲醚项目，年产100万吨及以下煤制油项目，年产20亿立方米及以下煤制天然气项目，年产20万吨及以下煤制乙二醇项目。据他介绍，中原石化60万吨/年甲醇制烯烃项目，是中石化具有完全全套自主知识产权的煤化工工艺，证明了从反应再生系统到压缩分离的整套工程技术是可行和可靠的，这个项目将为中石化发展煤化工提供技术支撑。

财新记者获悉，中石化旗下中原石化60万吨/年甲醇制烯烃(MTO)项目在今年10月建成投产，此项目试运行后，中石化今年11月份已将相关技术参数收集后上报，国家发改委将根据相关材料决定中石化在豫北、贵州和内蒙等地煤化工项目的核准。项目内容之一包括中石化与河南省政府在豫北地区合资建设的大型煤化工项目。对于环境问题，中石化新闻发言人黄文生称，二氧化碳和水的问题主要出现在以煤为原料，加水后制作甲醇的过程中，这个过程需要水，并伴生大量二氧化碳，但中原石化60万吨/年甲醇制烯烃(MTO)项目是从甲醇到烯烃，不会出现上述环境问题。中原石化思想政治工作部副主任丘杰称，由此中石化将进入煤化工大发展时期

可以说，多年来这部煤电的恩怨情仇一直在上演。那么，面对电价上调，电企、煤企、社会各方反响如何呢?电企喜忧各半一度电发电成本0.5元左右，上网电价0.4219元，每发一度电亏损7分多钱。

煤电矛盾是会越演越烈，还是会日渐淡定，目前无论是旁观者，还是局内人都在拭目以待，难有定论!。这次电价调整的同时，发改委对煤炭价格也临时干预，但是有电企的业内人示说，煤企自然会想出应对招数，煤企或许会从质与量上做些手脚。

电企的业内人士对此充满担忧。一面是煤价上涨的煤企，一面是越发电越亏损的电企，一面是此起彼伏的缺电叫苦声。

目前出台的电价上调政策就是为拉已经岌岌可危的火电企业一把的，但电价上调了，煤价迟早也要调，利润增加不知能持续多久。对此，业内人示认为，这其中还要一些操作过程，这个过程操作完成以后，还得再等待一定时间，不可能立竿见影。对此煤企也一肚子苦水，他们觉得现在出台煤价限价措施，只会扰乱目前的煤炭市场，受损的将是煤企与电企双方。进入2011年12月，电价上调成为各方关注的焦点，电价上调成了一个热火朝天的话题。

自2004年以来我国煤价累计上涨了200%，而同期电价涨幅不到40%，火电企业利润缩水，造成全行业大面积亏损。由于山西、河南、湖南、贵州等省缺煤停机严重，造成的电力供应缺口已影响到地方经济健康发展。

显而易见，电价的上调使煤炭、电网、电厂这一条产业链上的三个环节都存有了价格上涨的空间。有人认为，煤炭行业平均吨煤利润率已经高达30%，所以现在电企正急于出手火电厂，煤炭企业忙着接盘收购火电厂。

他们说煤价上涨的根本原因，是很多煤炭产地存在运输瓶颈，导致有煤运不出来，另外部分煤企基础设施滞后，产煤量不能相应提高，这才是导致煤价上涨根本原因。今年以来共有17个省份采取了拉限电和错峰用电的措施，其中仅湖北、江苏、山东、河北、湖南、浙江等十个省市今冬明春电力缺口累计将达到170亿千瓦。