因此,湛山街重新建立新标准,完善专项机构和管理机制,填补轮胎等关键部位质量监督立法空白迫在眉睫。
对外经贸大学金融学院院长丁志杰表示,道年味货币乘数受存准率、道年味现金比率、定期存款比率以及超额准备金比率影响,去年四季度连续上调存准率,年末货币乘数已从9月末的4.32下降为3.92。央行的统计数据显示,儿足迎2月末M2余额73.61万亿元,同比增长15.7%,比上月末和上年同期分别低1.5个和9.8个百分点。
严格来说,新春暖今年货币政策目标就剩下一个M2增速,按银监会主席刘明康(专栏)的说法是,今年没有信贷规模一说。央行3月18日晚间宣布,意融融从3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率(下称存准率)0.5个百分点。据《投资者报》了解,湛山街农业银行(2.70,0.00,0.00%)湖南分行今年分得新增信贷规模为100亿元,比2010年的180亿元几乎减少一半。对此,道年味英国投行巴克莱资本预计,道年味中国还可能加息3次,不过,如果发生以下情形,加息会多一次,累计上调100个基点:即中国上半年真实GDP增速超过9.8%,外部全球食品和大宗商品价格涨幅明显高于目前的预期。而且,儿足迎目前控通胀的紧缩政策效果已经显现。
紧货币M2或低于16%在公开市场操作上,新春暖央行最近也重拳出击。鲁政委指出,意融融未来上调存准率不会这么频繁,频率至少低于年初这3个月。日本长期的零利率政策,湛山街导致其利率下调没有空间,债务占GDP比重达200%,发行国债融资来进行重建的空间也被大大压缩。
核泄漏阴影导致世界许多国家开始排查核电站安全隐患,道年味中国政府也决定暂停审批核电项目,全面开展核电安全检查。但我们认为,儿足迎政府的干预很难阻止股市下跌趋势。我国对日出口主要是部分食品(海鲜、新春暖蔬菜)、服装、通讯设备等,震后日本国内需求可能会有所提高。乐观者依据破窗理论,意融融认为坏事可能变好事,灾后重建可能提振经济。
如果日本通过抛售持有的外国国债来融资,对国际债市和国际金融市场将有较大冲击。历史上,大的自然灾难之后,各国经济的表现有好有坏。
如果核泄漏危机进一步恶化,全球金融市场和世界经济或将出现新一轮的大动荡但我们认为,政府的干预很难阻止股市下跌趋势。全球主要股市在纠结数天之后,将会出现重要的趋势选择,向下的可能性较大。长期来看,核能以外的能源,特别是传统的化石资源(煤炭、石油、天然气)将受到更大依赖,其他新能源形式可能填补核能在世界能源消费结构中比重下降留下的空间。
乐观者依据破窗理论,认为坏事可能变好事,灾后重建可能提振经济。目前,日本刺激经济的政策空间有限。核电在整个电力供应比重中提高很快,2010年达27.75%。由于日本长期实行零利率政策,日元套利资本是全球流动性的重要来源。
电力供应短缺和交通体系中断导致生产恢复困难,日本企业全球生产网络和供应链遭到破坏,恢复还需要时间。汇市方面:外汇市场剧烈波动,日元大跌,但随后在日元资本回流本国市场的预期下出现大涨。
各国的核能发展计划将受到严重影响。工厂停产,工人失业,可能进而引起消费低迷。
日本地震可能影响到美国的政策选择和全球经济复苏。日本地震导致全球金融市场持续动荡。日本地震对中国经济也会造成一定影响。二是该国采取刺激政策的空间。一些制造业,甚至是技术含量较高的产业,可能会被迫转移到其他国家和地区。不过,日本自上世纪90年代就开始出现产业空心化,大量的产业被转移到海外,特别是东亚、东南亚地区,国内制造业规模占比不大。
经济学家对日本灾后经济的恢复有很大分歧。因此,只要日本企业生产总部没有受到影响,日本企业生产网络的恢复速度将会很快。
由于一些工厂受灾,丰田、日产、本田等大型企业已经部分停产。受核危机扩散消息影响,亚太股市呈现恐慌性暴跌。
如果日本政府经济政策实施得当,国际社会援助及时,日本经济甚至有可能在现在基础上有所改观。这一趋势给东亚和东南亚国家提供了新的机会,即通过承接日本的产业转移,增加就业,提振经济。
中国持有的日本国债也面临信用风险。近20年来,日本经济长期处于低迷状态,被称之为失去的二十年。受灾严重的东北部地区是日本重要的制造业中心,汽车、核电、石化、电子等众多重要产业的制造工厂集中于此。日本央行连日巨额注资金融市场,周三亚太股市普遍回升。
灾后重建拉动能否拉动国内需求取决于三个条件:一是当时该国国内的经济状况(如通胀还是通缩)。但在福岛核电站爆炸后,贵金属及主要商品也暴跌。
地震影响日本全球供应链,造成供应不足,会对我国相关产业造成一定影响。因此,目前看,日本地震冲击本国经济不会像金融危机一样在全球传染和蔓延,但也存在不确定性因素。
尽管日本的一次能源消费总量和电力供应总量近年来都出现下降趋势,但核能在一次能源消费中的比重呈上升趋势,2009年达13.4%。债市方面:地震初期,由于避险资金大量涌入,欧洲和新兴市场国家政府债券受到青睐。
由于经济复苏仍然没有很大起色,美国可能继续维持量化宽松货币政策,压低利率,大宗商品价格可能重新步入上升态势,全球滞胀压力增大,世界经济复苏进程可能因日本地震受阻。地震导致日本企业生产遭受冲击,但恢复可能较快。股市方面:地震爆发后,亚太股市尾盘急挫,欧洲主要股市也出现下跌。日本对华出口是贸易顺差,主要是高技术产品、机电设备、精密仪器等。
当前,福岛核泄漏能否得到妥善处理成为最大的不确定性因素。进入灾后重建之后,日元套利资本有可能持续回流,日元升值将维持一段时间,这将进一步影响日本出口。
震后,日本的消费,尤其是中高端消费将会快速下降,生活必需品的消费上升。核泄漏阴影导致世界许多国家开始排查核电站安全隐患,中国政府也决定暂停审批核电项目,全面开展核电安全检查。
日元资产从一些国家撤出,将导致一些国家股市、房地产市场出现下跌日本大地震及其引发的海啸,已经造成严重的人员伤亡和财产损失,并影响全球金融市场和世界经济。日本极有可能实施赤字货币化的方式,即开动印钞机印钞票来融资。