国投安信期货投资咨询部高级分析师 龚萍：开学第近年来，煤矿安全检查已经常态化。
其中，课丨煤炭行业有46人荣获全国劳动模范称号，2人荣获全国先进工作者称号。总书记全国劳动模范和先进工作者表彰大会11月24日上午在北京人民大会堂隆重举行。
会上宣读了《中共中央、古语劝国务院关于表彰全国劳动模范和先进工作者的决定》。决定指出，学阅读2015年以来，学阅读各行各业涌现出一大批爱岗敬业、锐意创新、勇于担当、无私奉献的先进模范人物，党中央、国务院决定，授予1689人全国劳动模范称号，授予804人全国先进工作者称号井下煤炭运输采用带式输送机，开学第辅助运输采用蓄电池电机车和无极绳绞车。通知要求，课丨项目要按照核定产能进行煤矿产能公告，不得批小建大、超能力生产。矿井工业场地位于井田北部，总书记采用斜井开拓方式，投产时布置1个综采工作面，采用中央并列式通风。
古语劝项目总投资9.07亿元(不含矿业权费用)。通知表示，学阅读为推进新疆大型煤炭基地建设，学阅读保障能源稳定供应，优化煤炭产业结构，促进地方经济社会发展，同意实施煤炭产能置换，建设上述四个煤矿项目。拉尼娜影响下，开学第后续用煤需求或超预期，沿海电厂补库需求依然存在。
而今日，课丨中国煤炭市场网也下发公告，CCTD环渤海动力煤现货参考价格将延迟发布。昨日，总书记易煤网下发通知，暂停发布易煤日度、周度价格指数，包括北方港口价格指数和长江口指数，恢复时间另行公告;昨日，CCI指数出现走平。进口煤有心无力，古语劝难以解决当前供需矛盾，自南方北上拉运国内煤炭的需求明显增多，短期仍有补库需求，预计煤价上涨将持续至本月中旬。在煤价持续上涨这一节骨眼，学阅读出现指数停发、延迟或强制性走平，其原因不言而喻。
市场上，暂没有什么好的办法能有效解决供给端结构性紧缺的问题，煤价继续上涨。但进口煤形成电厂库存尚需时日，叠加印尼煤、俄罗斯煤在各项指标上，与澳洲煤差距不小，市场多头逻辑持续发酵，现货市场维持上涨态势
因今冬东北地区供应缺口较大，东北地区首先获批新增进口额度，其中吉林地区新增500万吨进口配额，优先满足省内发电供热企业需求;黑龙江、辽宁地区也有不同程度增加。后期国内其他地区也有新分配额度发放，但进口煤到货并非一朝一夕。10月当月动力煤同比降幅已达到62.35%，这意味着到今年10月份左右，国内多数终端进口额度已用尽;若无新增配额，11-12月国内进口动力煤数量同比继续大幅回落可能性较大。[导语] 进入四季度以来，国内煤炭供应偏紧影响持续发酵，且随冷冬预期兑现，下游用户积极补库备货，沿海煤炭市场整体强势运行。
在此背景下，政策调控尤其煤炭进口政策松动预期增强。整体来看沿海煤炭供需矛盾难有改善，或将继续强势运行。水电逐渐消退，居民用电负荷持续攀升，沿海部分电厂日耗早于20天左右提升至去年高峰水平;但库存尚未补充至高位水平，库存可用天数低位徘徊，且有继续下滑预期，下游用户备货拉运积极性高涨，北方港口作业船只数量持续在高位水平运行，支撑贸易商挺价惜售心理加强。但为何进口已经出现松动，但国内沿海煤炭市场却继续升温?主要原因有以下几点：1.新增进口配额有限。
一方面除广州局部地区海关已通知清关速度加快外，国内其他地区进口煤通关仍需时间;另一方面此前三季度伊始国内多数终端已因进口额度耗尽而暂停进口煤采购，至11月中下旬新增额度分配后电厂进口煤招标计划才陆续释放，这部分量则或将在12月中下旬才能到货补充国内供应，短期内电厂补库仍较以内贸煤为主。供需矛盾较为突出沿海煤市或将继续高位运行目前看进口煤对国内市场的补充作用短期内难有体现，同时因进口澳洲煤政策不确定性较强，国内部分用户仍在维持观望;且年底国内主产区多数煤矿年度生产任务基本完成，后期以保安全为主，生产积极性有限，供应将延续偏紧状态。
一方面等待国内增产保供措施出台，但据国家统计局数据10月国内原煤日产量却出现18万吨的环比下降，且进入11月后安全事故频出，进一步打击煤矿生产积极性，增产效果未能达到预期;另一方面9月底市场多认为进口松动将对国内煤价形成打击，随进口煤进入国内市场，内贸煤价格将有回落。据海关总署数据，今年1-10月份累计进口煤炭25315.5万吨，同比下降8.3%，而其中进口动力煤方面更是减少至18242.34万吨，较去年同期降幅达到10.06%。
下游电厂日耗继续攀升预期较强，库存可用天数继续下滑可能性较大，补库需求将持续释放。3.11月底12月初国内局部地区已到港进口煤通关速度加快。而尽管市场流传的2000万吨新分配进口配额可全部落地，数量上也仅够弥补1-10月份的同比减量，在11-12月份下游用煤需求好于往年同期情况下难以补充后期需求增量。四季度煤炭进口政策变动频出今年二季度以来，国内煤炭进口政策整体趋紧;但进入四季度后因国内煤炭增产情况不及预期，煤价持续高位强势运行，进口政策也出现一定松动以调节国内市场，整体来看松动主要集中在以下几点：1.10月中旬东北地区进口额度增加。在此背景下，政策调控措施增加，但受制于对国内供应补充作用有限，沿海煤炭市场仍强势运行。北方港口煤价持续在红色区间运行9月底秦皇岛港动力煤价格已上涨至600元/吨以上，且除10月中下旬出现短暂回调外，整体呈继续向上突破态势运行，截至12月1日秦皇岛港5500大卡动力煤主流平仓价格在633-638元/吨，较9月底累计涨幅在28元/吨左右。
3.冷冬预期兑现，下游备货需求高涨。2.11月中下旬国内多地进口额度增加。
11月北港库存回升不及预期，下游电厂日耗逐渐攀升，沿海煤价持续高位运行背景下，国内多地进口额度有所增加，粗略统计分配额度在1000-2000万吨左右。国内煤炭增量空间有限，北方港口优质煤资源短缺问题迟迟未有缓解;但冷冬预期逐渐兑现，下游电厂逐渐进入用煤旺季，且需求好于往年同期。
目前广州局部地区海关确已通知11月30日前到港的进口煤(除澳洲煤外)可按照相关规定清关;此外近期广西、浙江等局部地区也有部分印尼煤卸货。东北地区首先获得新分配额度，主要出于解决东北地区供应缺口过大问题、稳定民生考虑，对沿海煤炭市场影响有限。
进口已现松动为何沿海煤市仍在升温?9月底北方港口动力煤价格涨至600元/吨以上，突破政策调控红线，市场各方政策端调控预期加强3.11月底12月初国内局部地区已到港进口煤通关速度加快。供需矛盾较为突出沿海煤市或将继续高位运行目前看进口煤对国内市场的补充作用短期内难有体现，同时因进口澳洲煤政策不确定性较强，国内部分用户仍在维持观望;且年底国内主产区多数煤矿年度生产任务基本完成，后期以保安全为主，生产积极性有限，供应将延续偏紧状态。在此背景下，政策调控尤其煤炭进口政策松动预期增强。
[导语] 进入四季度以来，国内煤炭供应偏紧影响持续发酵，且随冷冬预期兑现，下游用户积极补库备货，沿海煤炭市场整体强势运行。但为何进口已经出现松动，但国内沿海煤炭市场却继续升温?主要原因有以下几点：1.新增进口配额有限。
下游电厂日耗继续攀升预期较强，库存可用天数继续下滑可能性较大，补库需求将持续释放。四季度煤炭进口政策变动频出今年二季度以来，国内煤炭进口政策整体趋紧;但进入四季度后因国内煤炭增产情况不及预期，煤价持续高位强势运行，进口政策也出现一定松动以调节国内市场，整体来看松动主要集中在以下几点：1.10月中旬东北地区进口额度增加。
国内煤炭增量空间有限，北方港口优质煤资源短缺问题迟迟未有缓解;但冷冬预期逐渐兑现，下游电厂逐渐进入用煤旺季，且需求好于往年同期。10月当月动力煤同比降幅已达到62.35%，这意味着到今年10月份左右，国内多数终端进口额度已用尽;若无新增配额，11-12月国内进口动力煤数量同比继续大幅回落可能性较大。
东北地区首先获得新分配额度，主要出于解决东北地区供应缺口过大问题、稳定民生考虑，对沿海煤炭市场影响有限。因今冬东北地区供应缺口较大，东北地区首先获批新增进口额度，其中吉林地区新增500万吨进口配额，优先满足省内发电供热企业需求;黑龙江、辽宁地区也有不同程度增加。而尽管市场流传的2000万吨新分配进口配额可全部落地，数量上也仅够弥补1-10月份的同比减量，在11-12月份下游用煤需求好于往年同期情况下难以补充后期需求增量。后期国内其他地区也有新分配额度发放，但进口煤到货并非一朝一夕。
目前广州局部地区海关确已通知11月30日前到港的进口煤(除澳洲煤外)可按照相关规定清关;此外近期广西、浙江等局部地区也有部分印尼煤卸货。11月北港库存回升不及预期，下游电厂日耗逐渐攀升，沿海煤价持续高位运行背景下，国内多地进口额度有所增加，粗略统计分配额度在1000-2000万吨左右。
整体来看沿海煤炭供需矛盾难有改善，或将继续强势运行。一方面除广州局部地区海关已通知清关速度加快外，国内其他地区进口煤通关仍需时间;另一方面此前三季度伊始国内多数终端已因进口额度耗尽而暂停进口煤采购，至11月中下旬新增额度分配后电厂进口煤招标计划才陆续释放，这部分量则或将在12月中下旬才能到货补充国内供应，短期内电厂补库仍较以内贸煤为主。
在此背景下，政策调控措施增加，但受制于对国内供应补充作用有限，沿海煤炭市场仍强势运行。进口已现松动为何沿海煤市仍在升温?9月底北方港口动力煤价格涨至600元/吨以上，突破政策调控红线，市场各方政策端调控预期加强。
