这样，习声回响40天时间，每吨煤降价125元。
港口库存增加将达到中高位一季度，赓续红色主要运煤通道：大秦线完成运量1.1亿吨，降幅1%，亏欠较多。大秦线检修结束后，精神煤炭运输如虎添翼，便于煤炭企业资源外运，也便于发煤矿站产量的释放。
作为北煤南运主要货源腹地的山西和内蒙古地区煤炭资源整合工作已基本到位，桂北小村对产能和产量的影响已逐步消除。4月28日到5月4日，葡萄产业秦皇岛港日均到港煤车为9715车，其中，5月2日，进秦港煤车达到10245车，创今年以来日进车新高投资链条上:基建投资开始启动，正兴信贷放松、正兴铁路建设重启，部分地区水泥价格小幅反弹、钢材开始主动去库存，虽然宏观经济依然下行，但我们已经看到了隧道的尽头，煤炭需求不振的局面有望得到改变。通胀持续回落，习声回响市场无风险收益率下降;五一期间证监会密集出台主板、习声回响中小板、创业板的退市制度，加上之前郭主席对蓝筹股投资价值的推动，煤炭股相对估值有望得到持续提升。煤价的下滑并未对煤炭公司盈利能力造成过多负面影响，赓续红色上市公司资产质量、现金流依然良好。
今夏硬缺电、精神高峰时火电机组年化利用小时将突破5800极值的可能性较大。盈利的情况好于我们的预期:剔除神华、桂北小村中煤，桂北小村煤炭公司一季度净利同比增长13%、环比增长43%;扣非后ROE4.46%，仅次于银行、饮料制造;EBIT/总资产3.32%，仅次于饮料制造、铁路、餐饮等轻资产行业。后由于天气回暖，葡萄产业民用电减少，后续市场再次趋向疲软。
沿海用户提前存煤、正兴增加存煤数量，促使市场煤价保持平稳。5月初的最新数字，习声回响沿海六大电厂存煤数量仍在1450万吨以上的高位。3.用户提前存煤，赓续红色用煤不紧张，赓续红色将促使煤价保持平稳去年年底以来，全国直供电厂和沿海六大电厂存煤数量始终处于高位，且补库存相对及时，促使下游用煤紧张局面没有出现，大批量抢购煤炭的现象没有出现，遏制了煤价的大幅上涨。笔者预计，精神今年二季度，乃至今年，煤炭进口数量仍将继续保持高位运行，今年我国进口煤炭数量有望超过2亿吨。
笔者预计，随着铁路运输恢复正常，下游库存和港口存煤的增加，预计环渤海港口煤价上涨过程或将结束。但笔者断定，今年5-12月份，煤炭需求仍将保持一定幅度的增长，这是因为：煤炭在我国一次能源中占据主导地位，未来很长时间，都将是保障能源供应的基础。
我国正处于工业化、城镇化快速推进的阶段，基础设施建设、固定资产投资还将保持适当规模。3月31日，全国重点电厂存煤7668万吨，存煤可用天数为19天。此次煤价上调，主要因为电厂日耗恢复、增补库存以及铁路检修、资源减少等因素刺激和带动起来的。上周，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格在经过连续七周上涨、累计上涨15元/吨之后第一次走稳。
以前，与大秦线相配套的几大运煤港口，受下游需求变化及天气因素影响，每日发运煤炭数量无法实现均衡化，加上堆场容量十分有限，缓冲能力弱，蓄水池作业不明显。预计从今年5月份到年底，市场煤交易价格将持续稳定，不会出现爆起爆落的现象。海运费从春节过后的二月下旬就开始上涨，而沿海环渤海市场煤交易价格上调稍慢一些，从3月14日开始上涨，连涨7周后，到5月3日，开始企稳。截止4月底，全国重点发电企业存煤仍然高于8000万吨，分省份来看，其中江苏、浙江省、福建省、广东省、山东省存煤可用天数全部在15天以上水平，尤其山东、福建存煤最高，表现出下游用户用煤并不紧张。
而沿海六大电厂方面，经过了此轮开天窗检修后，沿海浙能、上电等六大电厂合计存煤数量不但没有下降，反而出现增加。大秦线上游其他线路将增加大秦线的运输能力，包头神木复线、包头大同电气化改造、呼和浩特准格尔合资铁路、乌海东胜、集宁张家口电气化铁路、朔州准格尔等线路将助推大秦线运量增加。
让我们回顾一下去年春季和秋季那两次煤价上涨过程，去年春节过后，受工厂复工、补库存以及铁路检修等因素影响，市场煤交易价格从3月16日开始上涨，至6月22日上涨结束，一共上涨了3个月，秦皇岛港发热量5500大卡市场煤从770元/吨开始上涨，一直上涨到845元/吨，累计上涨了75元/吨，大家可以看出，此轮上涨时间较长，上涨幅度较大，最高达到845元/吨。2.运输能力提高，铁路控制车流，促使煤价趋稳今年北方港口煤炭发运能力提高，发运及时、高效，将保证下游电厂库存及时得到补充，华东、华南地区电煤不会紧张，煤价保持平稳。
下游用户积极吸取2009年冬季寒潮时出现用煤紧张的教训，提前存煤。今年增长更快，一季度我国煤炭进口总量（含褐煤）为6173万吨，较去年一季度增加2386万吨，增长63%。为防止因需求不好或天气原因造成煤炭压港，大秦线经常被迫减少装车菜单，降低车流，而在煤炭紧张时，大秦线作用又难以发挥，造成铁路运输弹性小这一缺点暴露出来。具体分析如下：1.需求保持稳步增长，港口用户群增多，支持煤炭价格受国际大环境影响，我国经济增速和煤炭需求均出现趋缓态势。进口煤的大量涌入，在很大程度上补充了煤炭资源，同时，也冲击了国内煤炭市场尤其沿海市场，促使煤炭供需紧张程度缓和，煤价保持稳定。我们再来看一下去年秋季的煤价上涨过程，受大秦线检修以及中煤集团所属井工矿停产整顿等因素影响，港口煤炭资源调进明显减少，库存快速回落，秦皇岛港煤价从9月14日开始上涨，到11月2日结束，持续一个半月时间，发热量5500大卡市场煤从830元/吨上涨到855元/吨，一共上涨了25元/吨，此轮煤价上涨的特点是：起点高，上涨幅度适中。
今年下半年，北方港口将新增三个煤炭输出码头，合计运输能力将达到1.38亿吨，将有效保障煤炭运输，支持铁路进车保持高位，资源供给和装船外运两项工作不会出现大的问题。因此，三大内陆沿江省份均加强了与北方港口、山西煤矿等单位协调联系，增加了海进江调运煤炭数量，流向武汉等地船舶开始增多。
今年，沿海地区海上煤炭调入量将超过8亿吨，其中70%左右来自北方港口，北方港口煤炭下水仍保持一定增长。城镇化西进、区域振兴战略继续实施、水利建设投资力度加大、建材下乡政策推广落实等将在一定程度上支撑煤炭需求。
北方港口运能提高后，大秦等铁路仍会根据市场需求和港口存煤情况进行增减车流，科学组织生产，保持均衡运输，使北方港口和下游电厂存煤数量处于适中的位置，既不会造成下游用煤紧张，也不会造成煤炭压港，促使沿海煤炭市场出现供需基本平衡的态势，推动煤价趋稳。今年下半年，随之北方唐山曹妃甸港新投产两个大型煤炭装船码头以及天津投产天津神华煤二期码头，三港合计新增运煤能力将达到1.38亿吨，将有效解决这一问题。
但市场煤上调预期并不强烈，上涨过程的持续时间明显比以往要短，上涨幅度要小一些。今年，第三产业及居民用电需求将成为全社会用电量增长的主要支撑力量。春节过后，随着沿海工厂的复工复产，电厂日耗增加，2月20日，全国重点电厂存煤降至7445万吨。数据显示，4月5日，沿海六大电厂合计存煤1352万吨，4月27日，六大电厂合计存煤为1461万吨。
受用煤旺季和淡季、到港船舶增减变化，以及恶劣天气造成封航等因素影响，港口发运量时高时低，煤炭运输时而紧张时而宽松独立焦化企业受上游原料成本上涨和下游钢铁价格下滑两头挤压，效益大幅下降。
有专家认为，如果焦化行业企业完成兼并重组，实施以化为主，那么已经具有稀缺性和战略性的焦煤资源将更具开发潜力。多数独立焦化企业大多以生产焦炭为主，深加工处于初级阶段。
目前，山西焦炭产量占全国产量的比重下降到21%。独立焦化企业数量减少75%，焦化企业户均产能提高4.2倍以上。
他介绍，2009年以来，山西焦炭价格和出口形势一直呈下降趋势。如果产业链从焦化苯延伸到顺酐，价格每吨达5000元，再加工成富马酸就达1万元，制成L-苹果酸就能升值到3万元。山西阳光焦化集团在自有300万吨/年焦化产能的基础上，整合了河津市当地3家焦化企业共约180万吨的焦化产能。山西自身也不断实施调整，2005年就曾实施绵山公约限产保价，以图组建焦炭欧佩克。
以生产焦炭为主的山西焦化行业一直处于全国龙头地位，但也饱受多小散乱粗放发展和外省竞争加剧的困扰。去年全行业主营业务收入虽然增长27.1%，但仍净亏损12.83亿元，亏损面高达70%。
到2013年兼并重组基本完成，全省将形成4个1000万吨级的焦化园区，3个1000万吨级和10个500万吨级特大型企业。业内人士分析，山西焦化行业兼并重组前景看好，作为焦化行业的主要原料焦煤巨大的潜在价值将被发掘，或将迎来真正的黄金时代。
产能过剩发展粗放 遭遇连年寒冬焦炭市场日子不好过。产能严重过剩的焦炭已经不赚钱。
