河南科技探索积极建设性参与气候变化国际谈判。

东智EHM,设备从生到死一体化管理在长期的企业生产设备健康管理应用实践中,格创东智认识到,想要使得设备在全生命周期内可以稳定、旅⑥丨当艰高效、旅⑥丨当艰安全运行,就必须在设备采购安装、运行使用、维护维修、诊断工程和改造报废的方方面面实施一套相互联动从生到死的系统性管理方案。在石化行业,天津联维作为一家给大型石化企业做检维修的工程公司,东智EHM改造升级了该企业已有100%的核心压缩机组的传感器和数采系统,实现了数据的秒级传输、苦奋斗遇上科计算、苦奋斗遇上科展示与存储,为该企业提高了25%以上的设备数字化率。

当前疫情的常态化和全球经济的不确定,促使企业更加关注对设备、技创新人员、供应链的优化。其中任一环节的丢失,都将影响设备的在全生命周期内的可靠性、起去见证奇迹维修性、测试性、保障性和安全性。河南科技探索基于工业互联网的设备健康管理系统(Equipment Health Management, EHM),被格创东智定义为需要首先突破的应用方向之一。随着我国智能制造的推进,工业企业也普遍意识觉醒,开始积极主动转型,工业现场设备的自动化、旅⑥丨当艰数字化、智能化水平大大提高。苦奋斗遇上科结语随着智能制造的浪潮不断推进,格创东智和他们的东智EHM 系统也将继续扬帆起航。

技创新现场PUMP设备数据以每秒5万Hz的采样频率实时上传到东智EHM专有云,保障了振动信号的细微变化都可以被东智EHM专家系统识别分析。起去见证奇迹东智EHM的综合性能比国外同类产品优化1倍以上。未来，河南科技探索浪潮inMerge超融合一体机将发布更多面向不同场景的优化解决方案，支撑各行业云化转型

供给端与需求端博弈心态发生扭转，旅⑥丨当艰定价权向钢厂倾斜，4轮提降快速落地。今年5月份，苦奋斗遇上科唐山地区轧钢厂利润约520元/吨，苦奋斗遇上科不到半年的时间，从吨钢利润520元到亏损100元，这些钢厂都经历了啥?有钢贸商称，近期煤焦钢人士抄底抄的心都凉了。技创新螺纹钢和热轧卷板期货主力合约下跌约5.8%。弱势需求下，起去见证奇迹钢材社会库存下降十分缓慢，钢厂库存甚至开始增加。

焦炭方面，供需双弱，产量仍然保持低位，而需求受铁水继续下降影响而偏弱，库存总体在低位，但近期累库略有加快。煤焦库存虽然偏低，但近期因钢厂控制到货，叠加上游煤矿增产和港口澳煤通关，库存有累库预期。

事实上，本周螺纹产量282.65万吨、热卷产量301.39万吨，虽然10月份限电放松之后钢材产量环比有所增长，但是整体来看仍然处于近五年的历史低位。而在5月上旬钢厂利润状况最好，测算华东地区长流程钢厂利润约1450元/吨，短流程平电利润约1000元/吨，唐山地区轧钢厂利润约520元/吨。钢材整体供需基本面偏弱，但是价格继续走低需要成本端下移配合。下跌主要原因是前期矿石高利润导致发运和进口增加以及钢厂限产导致对铁矿石原料需求减少，使得铁矿石港口库存不断积累，从1.2亿吨攀升至1.5亿吨以上。

11月初至今，铁矿石期货主力合约价格累计下跌72元/吨，降幅达11.64%。库存总体在季节性高位，但从上周的累库变成本周的再次去库。在当前黑色产业链大幅下跌后，需求方面在政策影响下，预计在四季度进一步边际恢复。供需双弱，冰点还将持续?当前的成材处于季节性去库，钢厂虽然维持限产，但因需求下滑，冬季累库压力将增大。

值得注意的是，相比于钢材和焦炭，铁矿石下跌周期更长，三季度开始钢材受平控、双碳政策以及能耗双控、限电等因素影响限产时，铁矿石国外产量和进口并没有受到影响，因此其从7月19日开始就见顶下跌持续到现在。钢铁业的现状现在有多惨?何时能迎来柳暗花明的时刻?需求下降和成本坍塌是本轮钢材价格大跌的主因进入11月份以来，钢材价格整体下行较流畅。

从静态数据对比来看，焦炭供需基本面依然是紧平衡。但刺激政策落地到形成实际用钢量存在一定的时间差，中期来看，现货端的疲软将压制反弹高度，建议沿电炉成本线尝试沽空。

对于钢材来说，以2600元/吨的焦炭价格推算生产成本在3800元/吨左右，电炉成本在4500元/吨，而库存成本在4900元/吨左右，近期现货价格有望围绕4900元/吨振荡，而2205合约在考验3800元/吨的支撑之后，有望向电炉成本回归。测算螺纹钢华东地区长流程钢厂利润约220元/吨，短流程平电利润约290元/吨，唐山地区轧钢厂利润亏损100元/吨左右。Mysteel最新数据显示，螺纹钢产量环比减少2%至282.7万吨，表观消费量增加5.3%至308.5万吨，总库存下降3.2%至788.2万吨。焦煤价格大幅走低，特别是蒙5#精煤12日一天下跌了600元/吨，市场对焦炭有进一步提降的预期。陈晓伟认为，焦炭后期走势一方面取决于明年1月交割前库存的累库幅度和速度，另一方面也将更多取决于钢材走势。陈晓伟认为，目前钢材供应方面受采暖季限产，叠加前期原料较高导致的部分钢厂利润压缩等因素影响，限产再次有所增加，五大品种产量本周再次小幅下降，而需求方面整体仍然偏弱，但受房地产融资政策边际回暖、前期停工项目近期复工有所增加等影响，需求边际有所好转。

短期的主要问题在于，临近交割月，基差修复逻辑，或使得期货有所反复。本次大宗商品牛市因疫情期间全球货币宽松刺激需求导致。

近期黑色系下跌的核心原因是需求走弱和成本坍塌形成共振：一方面是旺季终端需求不及预期，成材估值下移;另一方面是煤炭供应增加，成本坍塌。华中地区钢贸商告诉记者，当前的销售很差，价格也在持续回落。

因此在供应、成本、需求三重原因叠加下钢材快速下跌。库存结构，厂库增加2.1%，社库下降5.9%，库销比大幅下降。

本期螺纹钢和热卷的基本面较上一期均有所好转，而热卷需求端的预期要好于螺纹，可关注卷螺差机会。从钢材产业链供需角度来看，供应端虽然粗钢产量平控工作接近尾声期，但采暖季空气质量管控将弥补政策管控的连续性，钢材成本倒挂格局也将对钢铁企业生产产生一定限制及影响，预计供应端回升空间有限。中信建投期货黑色系高级研究员赵永均说。广发期货黑色首席分析师周敏波说。

热卷产量环比增加1.4%至301.4万吨，表观消费增加2.5%至306.8万吨，总库存下降1.6%至333.9万吨，去库速度加快。海通期货钢矿研究员邱怡宏也认为，钢材价格下跌的主要内生驱动可归结为需求的收缩幅度要强于供给的收缩幅度，原料价格下行速度不减也持续削弱着钢材成本的支撑力度，对于钢价的下行也依然存在着较明显的负反馈作用。

库存在短期受阻后预计后期继续去化。焦炭现货价格将继续走低，悲观情况下今年有望降价至2600元/吨左右，期货盘面价格围绕2600元/吨区间振荡运行为主。

当前黑色系高位下跌，是需求下滑和供应端问题逐步缓解情况下，市场交易估值回归逻辑。同样也是更倾向于基差修复逻辑，现货连续大跌也是对基本面的反应，焦企整体销售情况稍显不佳，钢厂开工率下滑压缩对焦炭需求，焦企出现较明显的累库现象，现货需求减弱压制焦价。

现货价格下调幅度强于期货，上海HRB400E 20MM螺纹钢由11月1日的5250元/吨最低降至10日的4680元/吨，1112日回升至4870元/吨，两周累计下调380元/吨，跌幅7.24%，11月上旬下调570元/吨，跌幅达到10.86%;上海4.75热轧板卷由11月1日的5220元/吨最低降至10日的4700元/吨，11日回升至4850元/吨，12日再降至4780元/吨，两周累计下调440元/吨，跌幅8.43%，11月上旬下调520元/吨，跌幅最大达到9.96%。钢材产量后续并没有进一步增加的空间。但是，钢厂需求大幅下降，而钢厂焦炭库存总量变化不大，库存可用天数却明显增加。除了房地产融资政策外，近期各部委在传达学习党的十九届六中全会精神中，央行表示统筹考虑今明两年政策衔接，更好支持消费投资恢复，抑制价格过快上涨，促进经济社会高质量发展，工信部表示要多措并举稳定和提振四季度工业经济，着力扩大工业领域有效需求，加大对中小企业的纾困帮扶，加强要素保障，保持工业经济平稳运行，确保完成全年目标任务。

铁矿石方面，累库仍然在持续，但当前高库存基本反映在价格里面，目前价格已经逐步接近非主流矿成本，短期预计阴跌为主，但跌幅或不大，后期走势取决于矿山发运情况及钢材走势。因此，钢材快速下跌进入尾声，将逐步进入振荡筑底及盘涨阶段。

随着潮水退去，商品估值将回归。铁矿供应平稳，需求下滑，库存持续累库，是黑色系里面最弱的品种。

当然，最本质原因是国庆节后需求恢复不如预期，旺季需求预期落空。短期来看，房地产预期的转好和碳减排支持工具的推出，会在情绪上刺激盘面价格上涨以修复当前的高基差。