无论对于已出具的裁决结果，亚纳绿亚纳绿还是待裁案件，上市公司都将继续采取多种手段积极应对。

业绩增速放缓 库存积压严重根据海澜之家2018年财报显示，娜沙滩俱娜沙滩俱全年实现营业收入190.90亿元，娜沙滩俱娜沙滩俱同比增长4.89%;归母公司净利润34.55亿元，同比增长3.78%;扣非后归母净利润32.68亿元，同比下降0.63%。此外，乐部关于乐部简述对于可退货条款的货品在公司存货中的占比有多大公司存货跌价准备按照什么政策计提、乐部关于乐部简述对归母公司净利润是否有影响等问题，海澜之家的年报中并未给出具体说明。

虽然海澜之家业绩保持持续增长，亚纳绿亚纳绿不过营收相较前几年已有所放缓，且其女装品牌爱居兔的单店营业额也在逐年下降。且通过简单计算不难发现，娜沙滩俱娜沙滩俱每天销售额仅两千余元，考虑到人工成本、租金等费用后，店铺运营盈利压力可谓不小另外，乐部关于乐部简述女装的行业特性本身也意味着较高的研发支出和电商配套支出。业绩增速放缓 库存积压严重根据海澜之家2018年财报显示，亚纳绿亚纳绿全年实现营业收入190.90亿元，亚纳绿亚纳绿同比增长4.89%;归母公司净利润34.55亿元，同比增长3.78%;扣非后归母净利润32.68亿元，同比下降0.63%。其中，娜沙滩俱娜沙滩俱爱居兔定位为大众时尚女装品牌，目标客户的年龄为18至30岁，据海澜之家财报显示，爱居兔营业收入10.97亿元，毛利率23.93%，同比上年减少3.86%。

据中国商网报道称，乐部关于乐部简述有业内人士认为，在较快的扩张速度和中低端的定位之下，加上激烈的竞争和打折促销，都导致了较低的毛利率。而且，亚纳绿亚纳绿爱居兔平均单店营业收入也在逐年下降，2016年为130.63万元，2017年为118.85万元，而2018年平均单店营收只有85.69万元。鲁大师在招股书中就表示，娜沙滩俱娜沙滩俱往期良好的业绩来自于其特定的商业模式，娜沙滩俱娜沙滩俱即先通过免费软件聚集用户，再基于用户流量开展广告、游戏运营等业务，最终实现流量变现。

不过，乐部关于乐部简述更名后的鲁大师虽然坐拥千万用户，却一直难以找到流量变现的办法。用户只要安装鲁大师，亚纳绿亚纳绿都会被捆绑安装360浏览器，如果有用户点击360浏览器广告，鲁大师也会获得相关广告的收入分成。在还叫Z武器的时候，娜沙滩俱娜沙滩俱鲁大师就凭靠免费策略获得了千万级用户，娜沙滩俱娜沙滩俱但比鲁大师步子更快的是360集团，同样是免费，360集团直接完成了市场教育，让全国网民都知道了安装杀毒软件不需要花钱。目前360集团自身也面临着向移动端转型的挑战，乐部关于乐部简述一旦360集团的业务模式发生变动，也将给鲁大师的经营带来影响。

对于从360集团获得的广告收益占比逐渐降低的原因，鲁大师表示，公司计划将经营重心转移至电商业务，电子设备销售将成为未来公司的主要收入之一。业内人士表示，一方面，电子设备销售是一个红海市场，技术门槛低、成本高、利润低，另一方面，鲁大师在电子设备销售市场所占的份额还很小，未来能否形成一条龙服务，建立起自己的护城河，还有待观察。

到了2018年，广告和游戏收入合计2.17亿元，在营业总收入中的占比为67.9%。财务数据方面，鲁大师2016年、2017年和2018年从360集团获得的广告收益分别为4690万元、5060万元和7180万元，在同期营业总收入中的占比分别为67.2%、41.5%和22.4%。2010年1月，360集团推出免费软件起飞计划。招股书显示，鲁大师2016年、2017年和2018年的电子设备销售收入分别为40.8万元、231.7万元和1.02亿元，仅二手手机销售这一项，2018年的销售收入就已超过8000万元，同比增长约60倍。

但电子设备销售收入的急速增长并不能保证鲁大师未来收入的稳定性。360集团创始人周鸿祎宣称将投入10亿人民币，通过孵化、合作、收购等方式，帮助行业中的中小公司或个人作者实现事业起飞。但从用户的角度来说，大多数人不会同时安装两个或更多免费杀毒软件。公开资料显示，成立于2007年的成都奇鲁科技有限公司(下称奇鲁科技)，凭借一款名为Z武器的系统应用，上线一年多时间就获得了千万级用户。

招股书显示，并入360集团后，鲁大师的经营范围也发生了改变，从单一的软件检测扩展到广告、游戏等多领域发展，并打算将主营业务从软件服务向电子设备销售转变。而这也是鲁大师能否赢得港股投资者信任的关键点之一

而这也是鲁大师能否赢得港股投资者信任的关键点之一。目前360集团自身也面临着向移动端转型的挑战，一旦360集团的业务模式发生变动，也将给鲁大师的经营带来影响。

《投资者网》发现，截至4月17日，关于聆讯情况，暂时没有进一步动向。招股书显示，鲁大师的线上广告客户是360集团。直到投奔360集团，改名360鲁大师后，借助360集团的导流，鲁大师才得以持续发展。但受软件名称中不能带武器字样的政策影响，Z武器随后更名为鲁大师。转型能否成功有待观察经过近20年的发展，通过流量变现的理念已深入人心，无论鲁大师还是360集团，都深谙这种基于互联网模式的赚钱门道。可以看到，鲁大师和其创始人鲁锦已经完全没了关系。

360集团创始人周鸿祎宣称将投入10亿人民币，通过孵化、合作、收购等方式，帮助行业中的中小公司或个人作者实现事业起飞。按照此前的说法，鲁大师将于4月11日通过港交所上市聆讯，5月份正式挂牌交易。

业内人士表示，一方面，电子设备销售是一个红海市场，技术门槛低、成本高、利润低，另一方面，鲁大师在电子设备销售市场所占的份额还很小，未来能否形成一条龙服务，建立起自己的护城河，还有待观察。鲁大师在招股书中就表示，往期良好的业绩来自于其特定的商业模式，即先通过免费软件聚集用户，再基于用户流量开展广告、游戏运营等业务，最终实现流量变现。

招股书显示，鲁大师2017年的广告和游戏收入合计1.2亿元，在当年营业总收入中的占比为98.1%。招股书显示，鲁大师2016年、2017年和2018年的电子设备销售收入分别为40.8万元、231.7万元和1.02亿元，仅二手手机销售这一项，2018年的销售收入就已超过8000万元，同比增长约60倍。

虽然近年来依靠360而来的收入占比有所降低，但就目前来说，鲁大师暂时还是难以摆脱对360集团的依赖。这是鲁大师最成熟、增长最稳定的业务。但电子设备销售收入的急速增长并不能保证鲁大师未来收入的稳定性。但从用户的角度来说，大多数人不会同时安装两个或更多免费杀毒软件。

嵩恒网络和奇鲁昊宸都是在360集团控股之后，以投资人身份进入鲁大师。所以在360集团占据更大市场份额之后，杀毒软件行业的并购整合不可避免。

用户只要安装鲁大师，都会被捆绑安装360浏览器，如果有用户点击360浏览器广告，鲁大师也会获得相关广告的收入分成。投奔360集团创始人离场所谓天下武功，唯快不破。

到了2018年，广告和游戏收入合计2.17亿元，在营业总收入中的占比为67.9%。不过，更名后的鲁大师虽然坐拥千万用户，却一直难以找到流量变现的办法。

财务数据方面，鲁大师2016年、2017年和2018年从360集团获得的广告收益分别为4690万元、5060万元和7180万元，在同期营业总收入中的占比分别为67.2%、41.5%和22.4%。在还叫Z武器的时候，鲁大师就凭靠免费策略获得了千万级用户，但比鲁大师步子更快的是360集团，同样是免费，360集团直接完成了市场教育，让全国网民都知道了安装杀毒软件不需要花钱。对于从360集团获得的广告收益占比逐渐降低的原因，鲁大师表示，公司计划将经营重心转移至电商业务，电子设备销售将成为未来公司的主要收入之一。虽然占比下滑，但广告和游戏收入仍是鲁大师的业务重心。

2010年9月，鲁大师加入免费软件起飞计划，创始人鲁锦套现离场，周鸿祎的得力助手田野接管鲁大师，鲁大师的名称被冠以360字样。2010年1月，360集团推出免费软件起飞计划。

对此，《投资者网》将持续关注。在田野的带领下，鲁大师也将其业务范围从单一的软件检测扩张至软件硬件、游戏业务、金融娱乐等多领域发展。

企查查数据显示，目前鲁大师的股权结构如下：奇虎科技持股比例41.67%，为控股股东;田野持股比例29.52%，为第二大股东;嵩恒网络持股23.81%，为第三大股东;奇鲁昊宸持股比例5%。而靠PC端起家的鲁大师能否在电子设备销售市场闯出一片天地?最近几年一直依赖360集团扶持的鲁大师又能否走出一条独立发展之路?对于上述问题，《投资者网》致函鲁大师，截至发稿尚未收到回复。