债转股市场化，中国需要双方去谈。

煤炭276工作日是否再次实施，世界屋还要等待最终结果。眼下，脊打造煤炭企业翘首以盼煤炭276工作日，电力企业却是头上悬刀，这样的去产能怪圈不应该再重新出现。

供给侧改革加速，国际观测基去产能是关键，但行政限产不能一副药方治百病，对于当前去产能过程中出现的问题应该及时重视，并且适时调整。煤炭276工作日的计算方法是：流天文276天工作日=全年365天-11个国家法定节假日-52周休息日（每周允许一天半休息），流天文算下来，与全年开工相比，少生产89天，相当于一年中有四分之一的时间不能生产再往下问一个问题，中国过剩产能从哪来？为什么煤炭、中国钢铁、水泥这些行业是过剩产能的典型大户？这些行业往往是国有企业占据主要位置，他们拿到资源、贷款、补贴比小型民企更容易，也是僵尸企业大量存在于煤炭和钢铁行业的重要原因。不过，世界屋煤炭价格是持续上涨并没有让去产能适时做出调整，世界屋相反，已经尝试市场化定价的煤电价格再次又回到了老路上，年底的煤炭订货会上火药味十足。中煤协的数据显示，脊打造2016年90家大型煤炭企业（产量占全国的68%）去年全年利润320.8亿元，同比增加363.7亿元，民间投资同比下降18.3%。

因此，国际观测基去产能其实是要从机制上让产能低成本冒进的条件和土壤消失。最新公布的2016年全国煤炭经济运行情况就给出了这样一组数据，流天文去年规模以上煤企利润增加223.6%，全国进口煤炭2.56亿吨，同比增长25.2%。十三五能源规划中提出的58%的煤炭占比，中国可看成是煤控的上限。

在煤控项目的煤控情景中，世界屋2020年能源消费总量45.8亿吨标煤，煤炭占比58%的目标可使煤炭消费降至37亿吨。脊打造十三五能源规划首次建立了煤炭消费比重58%约束性控煤目标。特别需要指出的是，国际观测基十三五能源规划与以往的五年规划有所不同，第一次对煤炭消费有了强约束力，划定了煤炭消费天花板，第一次有了煤控目标。供电煤耗约束指标可以用于鼓励技术改革，流天文提高能效，淘汰落后煤电机组。

全国火电利用小时数由2013年的5021小时，下降到2015年的4329小时。在以往的五年规划中，节能强度指标和碳强度指标都完成的很好，且大大超过。

煤电装机容量控制峰值为9.6亿千瓦，2020年电力煤耗13.3亿吨标煤，占煤炭总消费量的53%，电力部门的绿色低碳转型极为关键。随着中国经济步入新常态，十三五期间年均电力需求增速预计在4%左右。在这一时期盲目追求提高煤电在总煤耗中的比重，或通过煤电联营为煤炭行业脱困，或鼓励多用散煤发电都将面临企业资产搁浅等风险另外，煤矸石和低热值煤发电项目要终止审批。

电力行业是最大的耗煤部门。在煤控项目中，2020年的煤电机组供电煤耗可以下降到300克标煤/千瓦时。2020年前实施综合性、系统性既有煤电机组改造，十三五规划供电煤耗从2015年的316克/千瓦时左右下降到310克标煤/千瓦时。上述这些环境、节能、减排指标以及森林覆盖率和地表水质量都被列为约束性指标，是政府必须履行的职责。

十三五能源规划中提出的58%的煤炭占比，可看成是煤控的上限。特别需要指出的是，十三五能源规划与以往的五年规划有所不同，第一次对煤炭消费有了强约束力，划定了煤炭消费天花板，第一次有了煤控目标。

现在应缓建，停建和取消一批煤电项目。在实施绿色低碳调度时，高效清洁的煤电机组有优先权。

中国能源转型的过程中，国家首次设定了两个煤炭消费约束性指标，值得庆贺。煤电装机容量控制峰值为9.6亿千瓦，2020年电力煤耗13.3亿吨标煤，占煤炭总消费量的53%，电力部门的绿色低碳转型极为关键。随着中国经济步入新常态，十三五期间年均电力需求增速预计在4%左右。另一方面，煤控项目研究中的煤控方案是2020年煤炭占比55%，煤炭消费降至35亿吨。供电煤耗约束指标也是在十三五规划中首先提出。供电煤耗约束指标可以用于鼓励技术改革，提高能效，淘汰落后煤电机组。

十三五能源规划首次建立了煤炭消费比重58%约束性控煤目标。在以往的五年规划中，节能强度指标和碳强度指标都完成的很好，且大大超过。

十二五已批准开工的电厂项目在2015年后进入市场的容量约1.1亿至2亿千瓦，加上纳入规划的项目，总装机规模超过12亿千瓦，远超煤电控制峰值9.6亿千瓦。随后，由国家能源局组织编制的电力、水电、风电、煤层气、生物质、可再生能源、天然气、太阳能、煤炭行业生产等一大批能源领域专项规划相继公布。

如果2020年全国总能耗48亿吨标煤，煤炭消费量控制在39亿吨，这与煤控项目研究中的基准情景一样。十三五期间能效提高是电力煤控的重要战略措施，应达到每年实现的能效电量占全社会用电量0.6%-1%的目标。

准备进入市场的煤电机组要取代落后和小型机组（20万千瓦以下），一些30万千瓦的机组可以停运待用，使煤电总装机容量控制在9.6亿千瓦。2015年煤发电装机容量约为9亿千瓦。全国火电利用小时数由2013年的5021小时，下降到2015年的4329小时。预期煤炭消费约束指标也将会如此。

在这一时期盲目追求提高煤电在总煤耗中的比重，或通过煤电联营为煤炭行业脱困，或鼓励多用散煤发电都将面临企业资产搁浅等风险。《能源发展十三五规划》2016年11月17日获国家能源委审议通过。

在《能源发展十三五规划》中共有五项能源约束性指标，其中包括煤炭消费比重58%，非化石能源消费比重15%，单位GDP能耗降低15%，煤电机组供电煤耗310克/kWh，单位GDP二氧化碳排放降低18%。在煤控项目的煤控情景中，2020年能源消费总量45.8亿吨标煤，煤炭占比58%的目标可使煤炭消费降至37亿吨。

与非化石能源占比15%指标一样，有很强的指导意义。国家十三五规划中还明确设立了下列与能源有关的约束性指标：万元GDP用水量下降23%，二氧化硫排放减少15%，氨氮排放减少10%，氮氧化物排放减少15%，地级及以上城市空气质量优良（达到二级标准）天数比例大于80%，PM2.5未达标地级及以上城市浓度下降18%等

在35家发布2016年业绩预告的上市电企中，有超过50%的电企业绩预警。再往下问一个问题，过剩产能从哪来？为什么煤炭、钢铁、水泥这些行业是过剩产能的典型大户？这些行业往往是国有企业占据主要位置，他们拿到资源、贷款、补贴比小型民企更容易，也是僵尸企业大量存在于煤炭和钢铁行业的重要原因。最新公布的2016年全国煤炭经济运行情况就给出了这样一组数据，去年规模以上煤企利润增加223.6%，全国进口煤炭2.56亿吨，同比增长25.2%。行政手段去产能效果快、副作用大，但是为什么还是会被频频使用？同样的境况在上世纪90年的电力行业和2003年的钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃的清查中都出现过，结果也非常类似，限制电力企业导致此后的几年里多省市拉闸限电，电解铝和水泥行业则在整顿后出现纷纷出现供给不足。

因此，去产能其实是要从机制上让产能低成本冒进的条件和土壤消失。煤炭限产对于煤炭企业来说最直接的好处就是提价，而电力企业则要先承担涨价成本，然后再去寻找路子转嫁成本，煤电企业的这一老矛盾在行政化去产能之下再次突显。

不过，煤炭价格是持续上涨并没有让去产能适时做出调整，相反，已经尝试市场化定价的煤电价格再次又回到了老路上，年底的煤炭订货会上火药味十足。既然是过剩产能，淘汰掉了又怎么会造成价格超预期的普遍上涨？所以，首先要界定什么是过剩产能，去掉的是不是真的过剩产能。

这样的限产力度不可谓不大，但供需关系被迅速打破后，就出现了2016年全年煤炭价格的一路飙涨。一边是煤炭去产能，一边是煤炭价格飙涨。