如何协调保供给、市政府紧急稳运行、调结构、促转型，综合运用市场化、法制化手段，以长效机制引导市场健康有序发展成为涉煤调控面临的关键抉择。

下发关于进【产区价格普涨】陕西榆林榆阳区最高煤价已涨至570元/吨。而三西地区产能释放缓慢，步加强自供应能力依旧偏紧。

未来一段时间，然灾害防范港口市场煤交易价仍看涨。二是市场运力周转不足，工作的紧急海运费持续攀升。在港口严禁汽运煤、通知要求大秦线即将展开秋季集中修及十九大召开在即的情况下，下游补库行动很有可能将在10月初前完成。三是多因素引发煤炭供应收紧预期，市政府紧急市场看涨心态发酵。其中9月11日，下发关于进秦港锚地船舶数量达到101艘，创下自2013年12月9日以来的新高。

市场上可用运力的缩减，步加强自助推海运费持续攀升，从侧面反映了买方买涨不买跌的采购心理，恐慌性采购一定程度上支撑运价和煤价同步走高。价格指数涨幅有所扩大，然灾害防范累计上行4元/吨1988年成立能源部时就提出煤电联营，工作的紧急主要在项目层面，鼓励煤炭企业建设坑口电厂。

但由于煤电联动不及时、通知要求不到位，为解决煤电矛盾，不得不另辟蹊径。煤电矛盾开始转为显性，市政府紧急表现为煤电企业一方面与政府部门搏弈，争取煤电联动，另一方面煤、电企业(包括运输企业)之间也开始激烈搏弈。二、下发关于进神华+国电：下发关于进巨无霸引竞争担忧神华、国电的重组，是一次更高层次、更大规模的跨界大整合，突破了电力、煤炭产业内部的界限，有利于形成煤电路港航产业链，有利于形成效益、风险对冲机制、稳定业绩预期，缓解煤电矛盾带来的风险，也有利于资源的优化配置，从而增强核心竞争力，争创世界一流能源集团。特别是2016年7月，步加强自国务院办公厅印发了《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》(国办发〔2016〕56号)，步加强自通过四个一批(巩固加强一批、创新发展一批、重组整合一批、清理退出一批)，优化资源配置效率，推动行业转型升级，服务国家战略，做强做优做大央企，提升央企的核心竞争力，加快培育具有世界水平的跨国公司。

按照自然的逻辑，煤、电两大产业应该是和谐共存、协调发展、互利共赢的关系。上世纪80年代，煤炭以计划分配为主，逐步转为以市场调节为主，形成煤价双轨制，煤价除重点煤外，大部分随行就市。

譬如神华的煤，主要集中在蒙陕宁一带，而电厂却分布在全国各地。2008-2011年煤炭价格暴涨，煤炭企业进入煤炭黄金十年的鼎盛时期，电力企业却出现行业性巨额亏损。8月28日，神华、国电打响了今年能源领域合并重组的第一枪，国电告别了五大发电集团，与全球最大的煤炭供应商神华重组为国家能源投资集团。目前，电煤消费占煤炭消费总量50%以上，我国15.6亿千瓦的发电装机约57%是煤电机组，发电量的65%来自煤电，燃料成本占发电成本70%以上。

五大发电集团成立于同一个时期，经历了15年多的发展，尽管有差异，但差异不大，基本是等量齐观，相互之间经常做一些数据的交换和对标，形成了竞争相对公平的行业格局。当然，它们也在考量是否跟进。冲突的一点是，电力体制改革的目标就是要朝着市场化的方向走，要求培育更多的市场主体，减少垄断和操纵市场，构建有效竞争的市场体系。同样，同煤、神华、陕煤等煤炭集团，也在发电企业低谷时进行了反向收购;2012-2015为拓宽煤炭销售市场，煤炭企业困难时期又再次扩大了收购的力度。

目前，五大发电集团的资产负债率平均都在80%以上，神华、国电合并之后负债率降到62.9%。但两家一合并重组，搞成了巨无霸，成为国内最大的煤炭集团与发电集团，大大提高了产业集中度，无论在资产规模、负债率，还是产业链、综合实力上，都有明显的竞争优势，现有平衡的市场格局被打破了，普遍担心将来无法与之竞争。

其次，是基于解决煤电产能过剩、布局结构不合理的需要。目前，煤炭行业已拥有发电装机达到1.8亿千瓦。

中石油、中石化原本专业化经营，分别从事上游的油气勘探开发、下游的油气加工，上世纪末进行了国家主导下的行业性重组，各自划出一部分资产给对方，出现了上下游混合经营。目前，煤电矛盾仍然客观存在。因此，煤炭产业与金融、风光电共同担当了转型发展的主力方阵，帮助发电企业渡过了2008-2011四年困难时期。2008-2011年煤价涨了很多，但电价要考虑CPI进行调控，调得不充分、不及时。煤炭已经市场化(虽然现在政府也在调控价格)，但电大部分还是计划电量、标杆电价。因此，神华、国电的重组正是顺应了当前改革需要，是国资委推出的一项强强联合、优势互补、煤电一体、创建世界一流能源集团的大举措，不仅震动了能源领域，也引起了全社会尤其是资本市场的高度关注。

2012年-2015年，这四年刚好相反，环渤海5500大卡市场动力煤价从最高时860元/吨，2012年以来一路下跌，2014年7月23日破5;2015年9月23日破4，年末跌至371元。根据公开信息，新重组的国家能源投资集团总资产约1.8万亿元，营业收入4307亿元，煤炭产量4.66亿吨，发电装机2.2亿千瓦，8大产业板块、8家上市公司，世界500强排名将接近100位，都翻倍于单个发电集团。

对国能投而言，蛋糕大了、实力强了，竞争对手少了、弱了，还可以进行内部资源的优化配置，煤电一体、优势互补，避免同质竞争，缓解煤电矛盾，整合煤电过剩产能。特别是2000年以来，由于煤价的两度暴涨暴跌，不是电企巨亏，煤企巨盈，就是电企巨盈，煤企巨亏。

2016年，煤电企业全年业绩腰斩;2017年上半年又再现困难时期的盈利格局，五大发电集团煤电利润下降146.7%，亏损123亿元，与4.2万亿元的资产规模很不匹配。摘要：神华国电两大央企的大重组引起了全社会的高度关注，其背后有着深层次的背景和逻辑，标志着电力、煤炭行业进入一个进一步整合的新时代。

近年来，发电行业高度关注煤炭市场变化、煤炭行业重组及其发展趋势。从电力行业内部看，神华与国电的重组，对其他没重组的发电集团客观上会有些影响，有的是心理层面的，更多的是市场竞争层面的担心。不同煤、电子公司还要考虑自身利益，有各自的业绩考核。另外，煤电企业大重组跟新电改的市场化改革的方向有一致的一面，也多多少少有点冲突。

铁路、水运约40%-50%的运力用于煤炭运输。但现实中并不是这么理想。

2013年起，取消重点电煤合同，将重点合同转为签订3年及以上的中长期合同，电煤价格由供需双方自主协商确定,市场定价。可见，煤、电双方越来越认识到煤电矛盾的结果对大家都不利，必须吸取历史教训，避免大起大落，在电煤市场的倒逼下，真正开始打破煤电界限，构建煤电产业链，形成你中有我，我中有你煤电融合、发展综合能源集团的新格局。

即使煤电重组之后，在整个集团合并业绩中会形成对冲机制，体现抗风险能力，但要真正形成煤电产业链，充分体现煤电整合的效果，还有许多工作要做。煤电联动政策的运用，也要根据宏观调控的需要。

因此，只有通过稳固煤炭市场化改革成果，继续深化电力体制改革，在发电侧逐步实现定场定价，使电价既能反映包括燃料在内的成本变化，又能反映电力供求关系，从根本上改变计划电与市场煤的体制矛盾和机制冲撞。中煤能源兼并重组国投、保利和中铁等煤矿企业;中国神华、中煤能源、中国国新、中国诚通集团等大型企业组建煤炭资产管理平台公司，推动了煤炭上下游业务的整合发展。以五大发电集团为代表的发电行业被迫进行了一次转型，开始收购大量的煤炭企业，民营和国营的煤矿都有，战略目标是建设综合能源集团。具体说，在高度重视防范境外投资并购风险的前提下，利用既有的技术管理优势、产业链优势以及上市公司融资优势，积极融入国家一带一路、互联互通战略，重点推进有利于一带一路建设和周边能源基础设施互联互通的境外投资，加速海外能源资产并购力度，并稳妥参与境外能源资源勘探和开发,提升能源国际合作的水平。

将来在煤、电完全实现市场对接后，加强政府宏观调控和市场监管，减少市场震荡。一、煤电冲突需要你中有我、我中有你众所周知，发电行业与煤炭产业同属基础产业，关系国计民生;又属于产业链的上下游关系，关联度极大。

为此，国家和煤电企业为理顺煤电关系，缓解煤电矛盾，也进行了长期而艰苦的探索。煤炭有经济运输距离，超过距离的电厂可能用不到，而且，不同发电机组对煤种的要求也不一样。

一致的一面是，从国资委出资人的角度分析，能够有利于缓解煤电矛盾，避免过度竞争，维持双方的业绩稳定，实现国有资产保值增值，促进煤电产业协调发展。最后，在现有的资产包与业务链的基础上，新的国家能源投资集团将来如何确定投资发展方向，国内能源企业高度关注。