尤其值得一提的是，香蜜碎这一切发生在利率中枢水平回落的背景下，愈发印证了投资者情绪低落的现实。

单只基金平均规模 从95亿元缩至19亿元过去6年间，玉投珠基金产品数量出现大跃进式增长，玉投珠而基金总规模却有所缩水，单只基金平均规模大幅下降，基金产品迷你化已经成为困扰当前基金业的共同难题，一些基金公司则已经启动了主动转型以期获得资金流入。在大型公司中，关于香南方基金香港子公司的人民币境外合格机构投资者业务进行得风生水起，关于香该公司推出的南方A50ETF不断获得资金申购，目前规模突破200亿元人民币，成为规模最大的RQFII-ETF。

在嘉实基金之后，蜜碎玉也有不少尝试进入一级市场。基金公司竞争格局也发生了深刻变化，投珠简其中以中银基金、投珠简工银瑞信、建信基金等三大银行系基金公司为代表的渠道派依靠固定收益产品的大幅扩张而集体崛起，管理规模和行业排名扶摇直上。值得注意的是，香蜜碎一些曾经的小公司也实现了规模的显著正增长，香蜜碎如华商基金、万家基金、新华基金、国联安基金、大摩华鑫基金和信诚基金等公司管理规模均增长了80亿元以上。玉投珠银行系基金上位则是一个持续的过程。行业竞争白热化两大派别崛起过去6年，关于香随着股票市场走熊和基金市场化发行的到来，关于香基金业整体进入调整期，规模滞涨、发行费用高企，而竞争日趋激烈。

根据天相投顾统计，蜜碎玉截至2013年底，货币基金总规模为7478.22亿元，比2007年底增长5.73倍。投珠简未来应有更多的迷你基金选择主动转型。韩国友利金融经营研究所以及三星经济研究所分析认为，香蜜碎韩元走强、香蜜碎日元走软的情况将持续，韩企的盈利将恶化，部分行业甚至需进行结构调整，韩国政府和央行的明年经济增长预期或成为泡影。

法国兴业银行策略师爱德华兹曾表示，玉投珠日元贬值是1997年亚洲金融危机以及随后经济崩溃的直接导火索之一，投资者似乎已经忘记了这一点。得益于日元贬值，关于香日本丰田汽车2013财年的营业利润或将超过24000亿日元(约合人民币1440亿元)，时隔6年刷新历史最高纪录。新加坡瀚亚投资策略师翁兆奇表示，蜜碎玉日元贬值加之国内经济改善将推动日本股市更上一层楼。不过，投珠简在G20会议后美方的声明并没有直接将矛头指向日本。

加特曼投资通讯创刊人加特曼表示，2014年最佳的交易策略还是做空日元。有分析人士表示，美联储已经决定逐步退出量化宽松政策，投资者则预计日本央行将实施更多的刺激措施，日元或持续贬值。

如今，日本大型出口商的业绩看到了光明的前景。日本财务大臣麻生太郎表示，日元走软并非完全对经济有利，日本贸易逆差可能会因日元贬值而进一步扩大。市场数据显示，今年以来丰田汽车股价累计上涨超过55%，本田汽车股价累计上涨近38%日元的大幅贬值引起各国争议。

法国巴黎银行表示，美元兑日元汇率可看高至118的水平，投资者在2014年应考虑做空瑞郎和日元等避险货币，并做多美元和加元。有分析人士表示，美联储已经决定逐步退出量化宽松政策，投资者则预计日本央行将实施更多的刺激措施，日元或持续贬值。如今，日本大型出口商的业绩看到了光明的前景。得益于日元贬值，日本丰田汽车2013财年的营业利润或将超过24000亿日元(约合人民币1440亿元)，时隔6年刷新历史最高纪录。

日元大幅贬值的势头引起了许多国家的不满。中金公司的报告显示，人民币兑日元升值20%，大致对应我国实际有效汇率上升1.5%左右，可能造成我国实际出口下降约2.5个百分点。

对于国内投资者而言，通过合格境内机构投资者(QDII)基金或QDII银行理财产品介入日经指数有望受益。摩根大通外汇分析师佐佐木融认为，由于美联储和日本央行货币政策分化，2014年日元将成为再次成为融资货币，并将延续贬值趋势。

在今年年中举行的二十国集团(G20)会议前夕，美国财政部向国会提交的《国际经济和汇率报告》中点名批评日本，认为日本不应采取针对别国的日元竞争性贬值政策，并表示美国将密切关注日本当局大规模资产购买货币政策。新加坡瀚亚投资策略师翁兆奇表示，日元贬值加之国内经济改善将推动日本股市更上一层楼。标签：美元兑|qdii|日经指数责任编辑：杜思思 杜思思。对冲基金公司黑曼资本管理公司总裁巴斯更预计，在日元兑美元跌至350之前不要停止做空日元。在食品饮料、动植物产品、木制品和纺织品等中国主要对日出口行业中，影响将更为明显。在无限量宽政策下，日元兑美元汇率累计贬值近20%，日元兑欧元汇率则累计下跌近25%，这似乎已成为安倍重掌大权后最辉煌的成就。

日本官方金融机构国际协力银行公布的调查显示，2013年日元大幅贬值，但打算将海外生产据点等移师回国的日本企业仅有大约8%。韩国企划财政部官员昨日表示，韩国政府为日元兑韩元汇率急贬的势头感到关切，日元进一步贬值将损及韩国出口企业。

该指数今年累计上涨57%，成为亚洲今年表现最好的股票市场。不过，事实上日元贬值令出口受惠，但同时进口能源价格却急升，日本企业面临更艰难的挑战。

加特曼投资通讯创刊人加特曼表示，2014年最佳的交易策略还是做空日元。对此，有分析人士表示，日本一直强调跨太平洋伙伴协议(TPP)，并对加入TPP表现出积极的态度，以确保美国对日本的量化宽松及日元贬值政策有较大的容忍度。

自从上世纪70年代初日本放弃1美元兑360日元的固定汇率之后，日元升值一直是日本出口企业所面临的课题。此外，以日本新一轮量化宽松为代表的全球流动性过剩，给包括中国在内的新兴市场国家带来输入型通胀压力，加剧全球短期资本流动的规模和波动性，在这种情况下，被升值的人民币将成为热钱蜂拥炒作的目标。日本股市日经225指数上涨0.69%，收报16291.31点，创下六年来新高。日元或持续贬值在昨日的亚洲交易时段，美元兑日元汇率已经突破105.3水平，刺激日本股市继续走高。

有市场人士表示，若按照日经指数会持续上涨的预期来看，这类有关日元的QDII理财产品收益可期。富国资本管理公司总裁樱井佑记认为，过去几个月安倍经济学通过降低日元汇率推动了日本汽车的销量，美国市场部分日系车价格下降，使日本车企更具竞争力。

自日本首相安倍晋三上台后，旋即推出经济三支箭政策，即无限量宽、扩大财政开支以及实施经济结构改革，连串动作令日本成为今年全球关注的焦点。不过，在G20会议后美方的声明并没有直接将矛头指向日本。

市场数据显示，今年以来丰田汽车股价累计上涨超过55%，本田汽车股价累计上涨近38%。日元继续贬值还可能让日本与美国及其他主要贸易伙伴之间的关系复杂化，货币大幅贬值可能会引发贸易战。

多国批评日元贬值政策日元大幅贬值的势头引起了许多国家的不满。法国兴业银行策略师爱德华兹曾表示，日元贬值是1997年亚洲金融危机以及随后经济崩溃的直接导火索之一，投资者似乎已经忘记了这一点。日元贬值，以出口为主的日企成汇率大赢家，最近公布的企业短期经济观测报告反映日本主要制造业信心升至六年新高。日企有喜有忧日元贬值让日本制造商们松了一口气。

摩根大通的报告表示，美国与日本国债利差的进一步扩大，加之国外投资者强烈做多日经指数做空日元的行为使得日元进一步贬值。近日，日元再次呈现快速单边贬值的势头，美元兑日元汇率已经突破105大关，创下自2008年10月以来的新高。

韩国友利金融经营研究所以及三星经济研究所分析认为，韩元走强、日元走软的情况将持续，韩企的盈利将恶化，部分行业甚至需进行结构调整，韩国政府和央行的明年经济增长预期或成为泡影。数据显示，截至11月底，花旗银行的施罗德环球基金系列—日本股票近一年的累计收益率为56.65%。

德国总理默克尔曾对日元贬值发表过意见，并毫不客气地批评安倍政府放任日元大幅贬值的政策。日本财务大臣麻生太郎表示，日元走软并非完全对经济有利，日本贸易逆差可能会因日元贬值而进一步扩大。