这实际上是一种不公平竞争，體驗過傳統遊戲扰乱投资者的判断。

中国登记结算有限责任公司昨日公布数据显示，與柬埔寨上周(12月09日至12月13日)基金新增开户数为118585户。在基金新增开户数持续激增的同时，人更加靠近基金发行却放慢脚步。

天天基金网数据显示，體驗過傳統遊戲 12月份以来，截至昨日，仅8只基金(分级基金合并计算)上架发售。其中，與柬埔寨上海分公司的期末基金账户总数为2176.17户，深圳分公司的期末基金账户总数为2243.05万户。此外，人更加靠近这也是基金单周新增开户数继11月中旬以来，连续第4周新增逾10万户。具体看来，體驗過傳統遊戲新增的封闭式基金开户数为2452户，TA系统配号产生的基金开户数为116133户业内人士表示，與柬埔寨后两种架构体系对于证券公司而言，可行性很低，而选择第一种或第二种组织架构，在人事方面都是不小的挑战。

公募产品要比原来的券商集合理财产品难做得多，人更加靠近后者从设立到成立大多不过1个月左右的时间，但公募产品审批较为严格，恐怕少说也要三四个月。资料显示，體驗過傳統遊戲随着新《基金法》和相关法规的相继修订实施，體驗過傳統遊戲符合条件的证券公司、保险(放心保)资产管理公司、私募证券基金管理机构等机构，可按照《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，依法申请公募基金管理业务资格。目前银行的尾随佣金有的已经达到了七成，與柬埔寨有的小型基金公司几乎一半的盈利都贡献给银行了。

在双11期间，人更加靠近易方达基金旗下聚盈A在淘宝网首次发行，在这次发行中易方达用2亿元自行认购聚盈B份额来补充A份额的收益。一只货币基金一般将80%-90%的资产投资在银行协议存款上，體驗過傳統遊戲因此货币基金的投资收益率往往紧跟协议存款收益率。與柬埔寨这种做法涉嫌用低于成本价的销售方式排挤其他人的生存空间。北京商报记者进行粗略估算，人更加靠近假设一只互联网货基的募集规模为10亿元，人更加靠近按照市场货基0.33%的管理费、0.1%的托管费和0.25%的销售费用来计算，这只产品一年将能为基金公司带来680万元的收入，如果基金经理只能将该货基的收益做到5%，而承诺的收益为10%的话，那么该基金公司一年要为该产品垫付的资金将达5000万元。

网易添金计划收益就由两部分组成，一部分为汇添富现金宝基金本身的收益，大约在6%，另一部分则为网易加送的5%活动补贴、东方财富近期与易方达推出的某货基产品收益也采用了补贴的方式，据了解，投资者拿到该产品10%的收益由两部分构成，假设该产品的七日年化收益率为5.27%，东方财富则会用红包的方式补足另外4.73%。不过根据《反不正当竞争法》第11条规定：经营者不得以排挤竞争对手为目的，以低于成本的价格销售商品。

以上补贴的方式被不少投资者戏称土豪散钱，不过这种土豪散钱的方式却被不少业内人士质疑为恶性竞争。据了解，今年10月，百度首发金融互联网产品百度理财B，仅用了四小时销售量就达到了10亿元。此外，南方基金总经理杨小松也对北京商报记者指出，金融产品的销售存在监管约束，如何将互联网的扩散性和金融产品的严谨性有效结合，是互联网金融监管必须考量的。除了标高收益，基金销售明令禁止的有奖竞答进行的也是如火如荼。

今年2月发布的《基金管理销售办法》第三十五条明确规定基金宣传推介不得夸大或者片面宣传基金，违规使用保证、承诺、高收益等表述。王群航也表示，互联网金融为新兴事物，监管层鼓励创新，此外与基金公司严谨的风格不同，互联网的思维比较活跃，只要监管层没有明确禁止说不能做，不少人就会自动视为可以操作，特别是在营销方面敢于打监管擦边球。据北京商报记者了解，该计划的链接基金为汇添富现金宝基金，收益由两部分组成，一部分为汇添富现金宝基金本身的收益，即基金经理能够做到的收益。互联网使用的大多是所谓的广告费用，并且一般都会设有规模上限，因为如果不设规模上限，一旦引起基民抢购导致规模暴增，互联网公司也垫付不了那么多资金。

对此，以上深圳基金公司人员称，而在目前行情较弱、基金公司盈利能力大幅下降的情况下，为一只基金垫付5000万元几乎是没有可能的事情，即便是垫付一个月(约416万元)，对一些小型基金公司来说也尤其困难。北京商报记者了解到，网易添金所限制的规模为5亿元，而数米基金网推出的数米胜百八活动规则是每人限购1万元，东方财富抢钱节的活动则限制每户累计购买不得超过3万元。

除了潜在的风险，货基目前在钱紧状态之下的高收益也并非常态。数据显示，2012年身为公募基金老大的华夏基金营业收入24.97亿元，实现净利润近6.03亿元，更有多家小型基金公司业绩出现亏损。

来自东方财富网和百度公司的市场人士均回应北京商报记者称，目前正在推出的产品都事前经过证监会备案，完全不存在违规之处。据悉，今日网易加银计划将继续开售，该产品的链接基金同样为汇添富现金宝基金，据了解，针对该产品网易将再送1%的补贴，期限为两个月，该计划的限售规模为10亿元。不过年底协议存款利率飙升也只是个短期的现象，并且即便按照年底协议存款的利率水平也不能达到互联网机构承诺的10%水平。王群航也表示，这仅仅是互联网前期一种招揽顾客的营销手段，后期不可能一直采用补贴的方式。据北京商报记者独家获悉，昨日网易添金计划开售，仅仅用了1小时20分钟，该产品就售完了5亿元的规模上限，速度远远超过四小时就卖出10亿元的百度理财B，刷新了基金业销售的纪录。如王群航所说，这种补贴确实是有规模前提的。

据北京商报记者了解，此前百度理财的原始客户在产品到期之前，百度将启用百宝箱，而这个百宝箱里面有较大概率为一些实物或者虚拟的货基份额奖品。如果基金公司给予互联网的代销费用高于该基金的管理费，那这也有可能出现低于成本销售产品的情况。

货基经理张明凯表示，货基投资协议存款的收益率主要参考指标是上海银行间同业拆放利率(Shibor)，特别是1个月利率的参考价值比较大，目前的1个月协议存款由于正好跨了年底的银行重要资金考核点，最近半个多月，1个月Shibor利率从5%左右提高到了6%以上。在美国市场也同样爆发过货基亏损的案例。

以低于成本的销售费用销售基金的情形。就在网易添金计划之前，百度理财B是金融互联网产品销售中最为成功的案例。

虽然该产品的销售非常火爆，但在网易理财的首页也可以看到活动年化将达10%等基金业敏感的字眼。同样与抢钱节一起，东方财富也推出了一个登录App或分享至朋友圈将有机会抽8888现金大礼的活动。即便刨除基金经理薪资等成本，这家基金公司也要因该产品亏损近4300万元。网易理财火爆程度之所以能超过百度理财B，主要在于该产品的收益。

同时与百度百发一个月的补贴期限相比，网易添金计划的补贴期限则为三个月。另一部分则为网易加送的5%活动补贴。

对此，另一位来自监管层的人员对北京商报记者称，互联网金融创新需要支持，同时更需要引导他们用正确的方式营销，而不是用一些打擦边球的营销方式和恶性竞争方式。数据显示，今年上半年的基金公司尾随佣金共计23.97亿元，占管理费的17.28%，同比增加了近14个百分点。

同时还有一个较为重要的原因就是目前市场缺乏一套关于金融互联网产品的监管法则。互联网金融发展太快，涉及互联网和金融等各个行业，不同的行业又属于不同的监管机构，来不及有效地对法律制度进行规范。

由于银行的揽储以及近期市场资金面较紧，货基在年底出现高收益现象也是有可能的。此外，这种做法更是基金业明令禁止的。据北京商报记者查阅，截至2013年9月30日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资已经达到433亿元。那么互联网的补贴是否可以持续？德圣基金研究中心首席策略分析师江赛春认为，补贴和垫资本身就是一种不可持续的行为，因为互联网的营销方式是先通过短期的赔本让利迅速抢占市场，后期开始收回成本，不可能再去垫资。

基金公司之所以也愿意参与，实际他的算盘却不仅仅在于此，更在于冲破银行的垄断渠道。目前国内互联网金融市场环境不成熟，把金融互联网纳入监管最大的难题在于既要保持开放、效率的互联网特性，同时也要接受金融业严谨保守的核心理念，不能因为互联网的极大便利性带来风险的快速扩张。

昨日早上10时，首个门户网站金融互联网产品网易添金计划正式开售昨日网易添金一个小时卖掉5亿元的速度着实令人咋舌，年底互联网货基抢客大战如火如荼，场面非常火爆。

除了标高收益，基金销售明令禁止的有奖竞答进行的也是如火如荼。以上深圳基金公司人士则指出，通过补贴高收益率的营销方式可以扩大互联网流量，短时间内也可以把流量转化为新增客户，这扩大了品牌效应，积累了他们的先发优势，这才是真正目的。