核心提示：价上11月18日，正荣地产发布公告称，拟发行7亿元优先票据，于2020年到期，利率为8.0%，批准票据上市及买卖预期于11月19日生效。
涨基整体经营效率提升的背后是总交易规模增速的进一步放缓。基于此，础坚国金证券给予美团点评12个月目标价升至港币85.49元，投资评级由中性上调至买入。
在线下，价上还有全国最大的即时配送网络目前骑手数量已经超过60万现阶段外卖市场份额仍是战略性首要因素，涨基下半年公司对市占率提升或采取更积极的市场策略，补贴率或有阶段性拉升，盈利表现弱于上半年。短期以减亏为主要目标，础坚多以轻模式推广，重投入的业务则有所缩窄。9月18日，价上高盛发布报告称，价上认为美团点评在食物领域仍具领导地位，公司提供在内地最广泛的餐厅服务，包括店内用餐、餐厅点评、软件及食物分发系统，另外也具有广泛的商户覆盖，同时具备最大的自建派送网络，加上公司有跨平台销售的成功例子，过往也曾将其食物领域的用户推广至美容、医疗健康等领域。其中，涨基每位交易用户平均每年交易笔数增长至25.5笔。
础坚该行预期美团可继续受惠线上营销收入增长及外卖服务表现。价上华尔街巨头高盛更是给出97.5港元目标价。林小龙称，涨基现在的门店已更迭至第九代。
711、础坚全家、罗森等头部品牌，无一不聚焦鲜食销售，全家在今年5月上市每份售价8.8元起的盒饭。当单位面积所创造的销售额很高，价上而支付的人力、租金、后台成本很高时，这样的坪效是无意义效的。F5的商业逻辑是先探索单店模型，涨基再进行有密度的规模扩张。一台冲饮售货机，础坚售卖咖啡等饮品，平均 20 秒出货。
以及一台自动餐桌清理设备。一台鲜食商品售货机，售卖车仔面、鱼蛋等鲜食，平均 50 秒出货。
由于高校、工厂、CBD三大场景中高峰期都十分集中，即午饭和晚饭期间。无人便利店除了一定程度上节约人力成本，更大意义是将线下场景数字化、提升运营效率、实现精准营销等，并通过提供更便捷的购买方式提升用户体验。前者技术通常需要在店内布置上百个摄像头，投入成本需上百万，应用代表是Amazon go，以及国内的云拿科技和简24。36氪获悉，F5 未来商店已于18年12月完成B轮近亿元融资，由盛景嘉成领投，老股东TCL创投、创大资本跟投，星汉资本担任本轮融资独家财务顾问。
此前，F5 曾获创新工场 3000 万元 A+ 轮融资以及TCL创投的 1000 万元 Pre-A 轮融资。RFID原理则是利用电磁波来进行标签感应，但具有天然的技术瓶颈，即容易被干扰，干扰因素包含温度、空气、水等。F5未来商店通过设备自研自产，将每家店的成本控制在18万左右。核心提示：无人便利店F5未来商店完成B轮近亿元融资，资金将用于拓店和运营。
二是存货密度，F5的货架隐藏在出货口背后，高三米，充分利用了垂直空间提升存货密度。曾被市场看好的GOGO小超在2018年2月也宣布倒闭，其仅仅营业了四个月。
F5 未来商店由四台机器设备构成，一台快消品售货机，主要售卖罐装饮料等标品，平均7秒出货。目前市场上的无人便利店还有两种流派：通过计算机视觉、深度学习及感应器融合技术和通过RFID实现无人零售。
同时完善系统算法，算法将根据店铺消费数据作出提前预备指令。据悉，本轮融资后，F5未来商店将基于高校、工厂和CBD三大核心场景加速商店铺设速度，进一步打磨扎实的单店模型，在自营的基础上，适当开放加盟店数量。零售行业惯用坪效作为经营效益指标，这衡量方法是片面的。机器操作效率将直接影响顾客体验。在运营上，品类管控和精细化管理是关键，F5里总SKU有500多个，一直根据系统数据调整完善中，例如最近便增添了加入冰块的冲饮。团队认为，便利店首要的核心应该是单店模型的成立，再追求密度，而不是规模。
以广州为例，在华南理工大家和华南农业大学均已开设F5未来商店，而中山大学南校区商店也在开张筹备中。好的门店回本周期达到3个月，平均回本周期在10-15个月之间。
无人便利店的实质依然是一门零售生意，林小龙将这门生意背后的商业运转形容为弯腰捡硬币，所以必须关注单店模型。、销售毛利率都，5%的销售毛利与40%毛利在相同坪效的情况下，净利会有巨大差距。
而从成本方面测算，虽然店铺节省了结算降低的人力成本，但是新增了贴标签环节的人力消耗，像缤果盒子、A便利、EasyGo，fxBox等无人便利店背后的技术原理主要是RFID。鲜食凭借30%至40%左右的毛利率，30%以上的销售占比，被业界认为是协助便利店盈利的黄金品类。
团队着力提高机械臂并行处理能力，目前处理能力最强的单店在高峰一小时里能加工并出货307份鲜食。然而，第一批在上海落地的缤果盒子于2017年9月份关闭。衡量零售企业的经营能力应该使用净利坪效。机器可以用蒸汽、水煮、微波三种工艺，加工放置在0~5度冷库中的保鲜食品。
当单位面积所创造的销售额很高，销售毛利很低，这样的坪效也是无意义效的。据介绍，有商店可实现三个月收回投入本金。
团队聚焦两个问题，一是高峰期处理能力。无人便利店倒闭潮引发了社会对类似无人便利店已死话题的讨论。
无人零售便利店邻家便利也关闭了160多家门店。2017年5月，欧尚上海杨浦店建起了一个无人便利店缤果盒子，随后京东的无人便利店、孚利购无人值守智慧店、GOGO小超等无人零售店纷纷落地。
本轮融资资金将用于拓店和运营。区别于市面上的无人零售，F5未来商店核心是解决了鲜食制售问题。联合创始人林小龙介绍说：在F5，高频次、高毛利的鲜食销售占比跟毛利贡献率已经超过60%。F5现已确定高校、工厂、CBD三大场景，开设无人值守便利店50家，以直营店为主，区位主要集中在深圳广州佛山。
36氪曾对这家公司进行过报道，该公司坐标广东佛山，依托自主研发的机械臂和后台管理系统来构建 24 小时无人值守便利店其中占比最大为2-4年期限融资，达到39.1%，紧随其后的为5年期融资，达到23.4%。
但无论如何，这都无碍于私募基金是房企输血的另一条灵活通道。2018年以来，不仅房地产融资难，对于私募基金来说同样面临着融资难和业绩压力。
管理基金规模在100亿元及以上的最少，有254家。来源：中国证券投资基金业协会、观点指数整理 截至2019年4月底，已登记私募证券投资基金管理人8927家，较上月减少7家。