玻璃中国工程机械工业协会会长苏子孟说。

质量强国，电极品牌为楫。作为节水灌溉技术国际科技合作基地，工作主持完成的西部干旱地区节水技术及产品开发项目荣获2009年度国家科技进步二等奖、工作节水滴灌技术创新工程项目获得2011年度国家科技进步二等奖、天业膜下滴灌节水灌溉工程项目获得被誉为中国工业奥斯卡的中国工业大奖表彰奖。

建设质量强国是推动高质量发展、原理促进我国经济由大向强转变的重要举措，是我们将长期坚持的党和国家重要战略。拥有福建、玻璃北京、内蒙古、黑龙江、河南、贵州、湖北、甘肃、新疆等10多个生产基地和覆盖全国的生产、销售和服务网络。每年定期举办的中国工程管道管材评价推介系列活动，电极旨在树立行业中国品牌标杆,发挥品牌引领带动作用,提升优秀品牌的市场竞争力和影响力，电极扩大品牌的知名度和美誉度，全方位立体化展示企业文化。党的二十大报告明确提出，工作要加快建设质量强国。近日,由招投标供应链品牌推介平台举办的2023中国工程管道管材评价推介活动圆满结束，原理并联合多家权威媒体在京发布2023中国工程管材综合实力系列榜单。

玻璃品牌建设是质量强国战略的重要内容之一。公司技术力量雄厚，电极生产设备先进，检测设备齐全，质量管理体系完善。(1) 10 月CPI 转负，工作主要是来源于猪肉价格下跌的拖累吗?① 从同比的视角来看，10 月猪肉价格同比下降30.1%，仅这一项就影响CPI 下降约0.55 个百分点。

国家统计局的数据解读中也提到，原理10 月旅游和飞机票价格涨幅均有所回落。从今年1-10月价格的累计同比增速表现来看，玻璃价格下降较多的分项包括：玻璃租赁房房租-0.3%、交通工具-3.8%(主因汽车价格战)、通信工具-2.3%、交通工具用燃料-6%、通信服务-2.3%。但是从边际变化的视角看，电极猪肉价格并非出现暴跌，而是去年7-10 月存在猪肉价格大幅上涨的累积基数效应，本月猪肉价格的环比降幅仅为2%。从月均价格的角度看，工作10 月除煤炭、水泥外的各类大宗商品价格均出现一定程度回落。

行业结构方面：一是上游采掘行业价格偏强，中下游加工行业偏弱;二是黑色、有色系表现弱，原油、煤炭系表现强，非金属矿物系跌幅明显收窄。预计11、12 月CPI 同比将小幅上行，但仍将维持在低位区间徘徊。

(4) 如何看待年内后续的CPI 走势?预计11、12 月CPI 同比将小幅上行，但仍将维持在低位区间徘徊，不排除11 月CPI 同比继续为负的可能性。(3) 十月作为双节假期的所在月份，为何旅游价格环比还出现了0.3 个百分点的下降?是否与十一假期高增的旅游收入数据背离?根据我们对10 月旅游相关项目高频数据的追踪，十一期间酒店价格并未明显上涨。(3) 如何看待年内后续PPI 的走势?10 月24 日财政政策加码，批准增发1 万亿元国债投向基建领域，远月需求增量预期带动下，以水泥、钢材为代表的基建链商品价格止跌回升。事项：2023 年10 月，全国居民消费价格(CPI)同比-0.2%(前值0%)，环比-0.1%(前值0%);全国工业生产者出厂价格(PPI)同比-2.6%(前值-2.5%)，环比持平(前值+0.4%)。

由于今年7-10 月与去年同期猪周期的明显错位，猪肉价格已经连续四个月构成对CPI 同比较大幅度的拖累。预计后续PPI 同比可继续小幅上行。10 月CPI 同比出现年内的第二个负值，低于市场预期。② 今年以来，核心CPI 偏低的问题一直存在，主要原因还是来自于前期PPI 大幅下跌传导至工业制成品端。

靠近上游的各采掘行业(如煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、有色及黑色金属矿采选业)价格均仍在上涨，但靠近中下游的加工行业(如有色及黑色金属冶炼及压延加工业)价格普遍下跌。基于金九银十的季节性进行考察，今年10 月，PPI 环比读数略低于过去5 年均值0.16%的水平，或反映整体银十成色较为平淡。

上述变化尚未体现在10 月的PPI 数据中，预计将对11 月、12 月的工业品价格形成有力支撑。10 月核心CPI 环比0%，低于历史同期均值0.14%的水平。

(2) 行业结构上有何特点?哪些行业价格偏强?哪些行业价格走弱?① 上游采掘行业强，中下游加工行业弱。③ 然而，食品价格绝非导致10 月CPI 偏低的唯一原因，核心CPI 明显偏弱的因素也不可忽视。基于此，预计未来2 个月PPI 同比读数可能缓步上行，但或于明年二季度才能回到正值区间。市场的几个核心关注点如下：(1) 如何评价本月的PPI 数据?同比读数为何再次出现回落?10 月PPI 数据整体符合预期，同比小幅回落系去年同期基数效应略微抬升所致，环比并未下降(0%)。故本月煤炭系和非金属矿物系行业均取得较好表现。10 月下旬万亿国债政策发布后，基建链商品价格企稳回升，但这一价格上涨动能尚未反映在10 月的PPI 数据中。

我们就几个市场的核心关注点对本月CPI 进行解读我们就几个市场的核心关注点对本月CPI 进行解读。

上述变化尚未体现在10 月的PPI 数据中，预计将对11 月、12 月的工业品价格形成有力支撑。市场的几个核心关注点如下：(1) 如何评价本月的PPI 数据?同比读数为何再次出现回落?10 月PPI 数据整体符合预期，同比小幅回落系去年同期基数效应略微抬升所致，环比并未下降(0%)。

② 黑色、有色系表现弱，原油、煤炭系表现强，非金属矿物系跌幅明显收窄。③ 然而，食品价格绝非导致10 月CPI 偏低的唯一原因，核心CPI 明显偏弱的因素也不可忽视。

(3) 十月作为双节假期的所在月份，为何旅游价格环比还出现了0.3 个百分点的下降?是否与十一假期高增的旅游收入数据背离?根据我们对10 月旅游相关项目高频数据的追踪，十一期间酒店价格并未明显上涨。10 月的PPI 同比小幅回落主要受到去年同期基数效应抬升的影响，整体符合预期，但工业银十的成色较为平淡。事项：2023 年10 月，全国居民消费价格(CPI)同比-0.2%(前值0%)，环比-0.1%(前值0%);全国工业生产者出厂价格(PPI)同比-2.6%(前值-2.5%)，环比持平(前值+0.4%)。今年1-10 月，核心CPI 累计同 比增长0.7%，低于2020-2022 年的均值0.83%，更是远低于2017-2019 年均值1.9%。

从同比读数来看，核心CPI 未能实现低位上的进一步上涨，而是出现了0.2 个百分点的下降。由于今年7-10 月与去年同期猪周期的明显错位，猪肉价格已经连续四个月构成对CPI 同比较大幅度的拖累。

10 月核心CPI 环比0%，低于历史同期均值0.14%的水平。预计后续PPI 同比可继续小幅上行。

靠近上游的各采掘行业(如煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、有色及黑色金属矿采选业)价格均仍在上涨，但靠近中下游的加工行业(如有色及黑色金属冶炼及压延加工业)价格普遍下跌。10 月下旬万亿国债政策发布后，基建链商品价格企稳回升，但这一价格上涨动能尚未反映在10 月的PPI 数据中。

但是从边际变化的视角看，猪肉价格并非出现暴跌，而是去年7-10 月存在猪肉价格大幅上涨的累积基数效应，本月猪肉价格的环比降幅仅为2%。10 月CPI 同比出现年内的第二个负值(本月-0.2%，上一个负值为今年7 月-0.3%)，低于市场预期。基于金九银十的季节性进行考察，今年10 月，PPI 环比读数略低于过去5 年均值0.16%的水平，或反映整体银十成色较为平淡。今年以来，核心CPI 偏低的问题一直存在，主要原因还是前期PPI 大幅下跌传导至工业制成品端，但目前这一现象已经边际缓解。

这可能在一定程度上反映出，今年十一假期旅游收入的高增主要来自于量的增长，而非价的助推。行业结构方面：一是上游采掘行业价格偏强，中下游加工行业偏弱;二是黑色、有色系表现弱，原油、煤炭系表现强，非金属矿物系跌幅明显收窄。

提示关注10 月下旬万亿国债政策发布后，基建链商品价格出现的反转动能。② 今年以来，核心CPI 偏低的问题一直存在，主要原因还是来自于前期PPI 大幅下跌传导至工业制成品端。

故本月煤炭系和非金属矿物系行业均取得较好表现。CPI 未来的上涨或将主要依托于工业制成品价格的持续修复和猪周期在明年可能出现的反转。