明市上半年势分析动力煤市场本周国内动力煤市场仍然延续稳中偏弱运行的态势。
后续伴随下游终端出现补库前置造成的淡季不淡，委召开拉运积极性回升将再度提高港口库存进入上行通道。在与部分煤炭企业的人员沟通时了解到，经济形目前上游煤矿除自备电厂外，几乎没有库存，一是处于环保要求，堆煤成本增加。
例如，明市上半年势分析在安全监察全面开展，产地与港口发运成本持续倒挂的背景下，一季度北方港库存持续下移。综上，委召开煤炭行业长周期被动去库接近尾声。煤炭行业库存状况也在这一过程中起到了弥补供需缺口，经济形平抑价格大幅波动的重要作用。明市上半年势分析（4）能源局：2月全社会用电量4891亿千瓦时同比增7.2%。三省区2018年全年生产原煤34928.6万吨，委召开占全国原煤产量的68%。
同时，经济形高库存策略也是的下游终端企业把握更多议价权利，导致采购需求与消费需求分离阶段错配，造成淡季不淡、旺季不旺。5-9及5-7合约价差出现企稳反弹，明市上半年势分析不过正套时机未到，建议维持前期反套操作。综合来看，委召开焦炭价格止跌回升的基础并不充分，委召开一方面需要焦企自身主动限产，这必须得是焦炭价格下降至成本线之下才有可能，而如果焦煤采购价格大概率走低的情况下，吨焦利润仍有一定的下降空间，另一方面，主动限产还必须配合下游采购的回暖才可以，如果下游钢材承压销售不畅，即使焦炭供应收紧，焦炭价格也会持续被打压。
短期看，经济形部分焦炭实际以降价3轮300元的价格正在出货，出货情况已经有所好转，未来继续提降最多有50元/吨的幅度，继续降价的可能性不大。因此，明市上半年势分析钢厂目前利润水平尚可的情况，对焦炭价格的打压也存在顾忌。并且目前港口焦炭库存仍保持高位运行，委召开截止2019年3月26日，委召开日照港焦炭库存136万吨，董家口焦炭库存180万吨，山东两港总库存316万吨，较上周同期仅下降2万吨左右，港口这部分焦炭的出清已经成为焦炭价格止跌回升的重要压力，因此不少人认为焦炭价格很有可能会继续下跌虽然炼焦利润压缩，经济形但化产利润尚可，因此焦化厂保持高开工率，焦炭供应稳定。
盘面短期震荡为主，关注后期煤矿库存变化。需求随着高炉复产或有小幅增加。
现货方面，焦炭现货价格第二轮下降基本落地。焦炭现货仍有第三轮下跌可能，盘面或延续震荡行情，关注去库情况。焦炭：昨日，焦炭主力合约弱势震荡，截止日盘，J1905合约报收1968元/吨，持仓29.4万手。钢厂焦炭库存高位情况下，补库放缓，焦化厂被动垒库。
进口方面，甘其毛都口岸日通关车辆回升至1000辆左右。国产端虽然事故影响下安全检查加严，国内煤矿生产逐渐释放中，短期供应或有增加。目前部分地区炼焦煤价格已下跌两轮，后期现货仍有下跌压力，尤其配焦煤。动力煤：港口市场依然很平淡，淡季特点明显，北方港5500大卡报价620-625元/吨，5000大卡报价525-535元/吨，低成交的局面会持续一段时间，价格继续下行将受到贸易商情绪上的抵制，盘面5月陆续移仓，波动加剧，909合约可关注中期多头入场机会。
贸易商去库，港口库存下降。焦煤：昨日，焦煤主力合约弱势震荡。
截止日盘，JM1905合约报收1230元/吨，较上交易日下跌3元/吨，持仓18.8万手。随着焦炭价格下跌，焦化厂利润收缩，放缓焦煤采购，焦化厂焦煤库存下降，同时焦化厂不断打压焦煤价格
目前部分地区炼焦煤价格已下跌两轮，后期现货仍有下跌压力，尤其配焦煤。焦炭：昨日，焦炭主力合约弱势震荡，截止日盘，J1905合约报收1968元/吨，持仓29.4万手。贸易商去库，港口库存下降。盘面短期震荡为主，关注后期煤矿库存变化。需求随着高炉复产或有小幅增加。现货方面，焦炭现货价格第二轮下降基本落地。
动力煤：港口市场依然很平淡，淡季特点明显，北方港5500大卡报价620-625元/吨，5000大卡报价525-535元/吨，低成交的局面会持续一段时间，价格继续下行将受到贸易商情绪上的抵制，盘面5月陆续移仓，波动加剧，909合约可关注中期多头入场机会。焦煤：昨日，焦煤主力合约弱势震荡。
进口方面，甘其毛都口岸日通关车辆回升至1000辆左右。焦炭现货仍有第三轮下跌可能，盘面或延续震荡行情，关注去库情况。
虽然炼焦利润压缩，但化产利润尚可，因此焦化厂保持高开工率，焦炭供应稳定。随着焦炭价格下跌，焦化厂利润收缩，放缓焦煤采购，焦化厂焦煤库存下降，同时焦化厂不断打压焦煤价格。
国产端虽然事故影响下安全检查加严，国内煤矿生产逐渐释放中，短期供应或有增加。截止日盘，JM1905合约报收1230元/吨，较上交易日下跌3元/吨，持仓18.8万手。钢厂焦炭库存高位情况下，补库放缓，焦化厂被动垒库未来随着煤炭行业固定资产投资的回暖，预计库存状况预计也将从简单的转移向灵活的调控方向发展。
近期关注焦点：（1）江苏化工厂爆炸后，安监继续贯彻执行。能源消费双控以及需求替代等方面使得沿海地区能源消费总量下移，相比之下，内陆地区的能源采购及消费均逐年上升。
主力05合约590-600区间操作。根据公告，上述3个煤矿项目均属于煤炭产能置换项目，合计产能1080万吨/年。
下游采购节奏是影响煤炭价格最主要的需求因素目前，煤炭行业整体库存处与长周期被动去库阶段，而库存传导导致中下游企业在库存管理新政指引下提前进入主动补库阶段。（3）西煤东运唐呼线改造缓解京津冀重卡污染。
伴随开采业投资回暖，铁路运输瓶颈打破，2017年之后的投资效果将逐步显现。（2）能源局核准批复了内蒙古、山西3煤矿项目产能1080万吨。国家统计局近日公布了2019年1-2月份全国分省原煤产量，数据显示，2019年1-2月份全国原煤产量51367万吨，同比下降1.5%，而2018年12月增长2.1%，增速由正转负。我们知道年初至今煤矿开采陆续发生了多起安全事故，在进口煤收紧的政策环境下，严格的安全监察一定程度上限制了煤炭供给，尤其是部分超产企业以及设备设施不达标的企业被关停整顿，短期造成了煤炭供给短缺。
3月20日，国家能源局发布2019年2月份全社会用电量等数据。不过，这一状况存在一定弊端。
虽然增幅不及下游终端，但指标作用逐渐凸显。从结构上看，沿海与内陆消费出现严重分化。
现货煤炭价格由2018年年初的750元/吨降至年末的570元/吨。行至当下，短周期被动去库进入尾声。