气候变化同时也带来了新的机遇，山西让我们能获取北极地区的资源

（冀中能源财报数据整理）2022年，煤改面临冀中能源利息净支出约5.31亿，是近十年来的最低水平。与传统机型相比，资金LabFlo乐浮精煤产率可提高2%，优于国标。

采掘方面，赔付冀中能源段王矿与华为、中控技术等企业开展合作，建成了F5G全光工业网示范矿。安全方面，难题冀中能源智能巡检机器人正式上岗，未来更多的徒步巡查将被机器人取代。邯峰矿区积极加大网上竞拍力度，山西实现较传统销售方式增收3000多万元。2015年以来，煤改面临虽然焦煤价格涨跌互现，但冀中能源毛利率一步一个脚印地提升。安全生产虽不能为冀中能源直接带来收益，资金但安全生产与煤炭企业经营连续性息息相关，是煤炭企业经营的重中之重。

此外，赔付冀中能源还通过专项资金保障的方式避免重特大事故发生。同时公司还推动债务期限短变长、难题融资利率高变低，冀中能源财务费用稳中有降。和国际各大石油公司相比，山西中石油的表现依然中规中矩。

相比2021年，煤改面临中石油的毛利率提升了1.2个百分点。资金公司今年整体的新能源步伐将比计划更快。中石油的资产负债率低一方面说明中石油资金充足，赔付不需要借债经营，在一定程度上反映了中石油的经营能力比较强。到2050年左右，难题公司新能源和油气将各占半壁江山。

在净利率方面，2022年中石油的净利率为5.06%，相比2021年的4.39%提升了0.67个百分点，比2021年的1.73%更是提升了3.33个百分点。从债权人方面看中石油的负债率比较低，偿债能力越高，债权人不会担心中石油是否会资不抵债。

如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。投资者的这种担忧表现在中石油股东人数的变化之上，2007年中石油上市之初，股东人数高达187万，2023年一季度财报显示，中石油的股东人数为53.33万，相比去年同期的61.65万减少了8.32万，降幅达13.5%。BT财经统计了来自日韩、欧洲以及美洲的10家石油企业，实现营收和净利润双双增长的仅有3家，其余7家有的是营收下滑，有的是净利润下滑，甚至不少是营收和利润双滑。和上市之初相比，弃中石油而去的股东高达133.67万，流失率达74.3%。

3一季度表现好于预期2023一季度，中石油延续了2022年的良好势头，7324.71亿元的总营收虽同比有6.02%下滑，436.3亿元的归母净利润却同比上升12.17%。北美石油巨头也不甘落后，埃克森美孚能源转型为碳捕集与封存、氢能和生物燃料等方面。来自美洲的康菲石油一季度总营收155.17亿美元，去年同期为192.91亿美元，同比下滑19.6%，归母净利润由去年同期的57.59亿美元跌至29.2亿美元，暴跌了49.3%。环比2022年第四季度的55.95万，同样减少了2.62万。

资产负债率越低于50%以下，表明中石油的偿债能力越强。也说明越来越多的投资者对中石油的过于稳健不够看好。

在营运能力方面，总资产周转天数和存货周转天数都较前几年有所降低，应收账款周转天数也由去年的7.234天降至6.934天，整体波动不大，且稳中向好。日本炼油商引能仕控股在2022财年营收150166亿日元，同比增长37.5%，但归母净利润由去年同期的5371亿日元暴跌至1438亿日元，跌幅超过73%。

适度的资产负债率有利于提高企业的盈利能力，在运用外部资金这块，中石油显然难以称得上优秀。但应收账款周转率增幅明显，由2021年的49.76提升至2022年的51.92，值得注意的是，这也是中石油近9年来应收账款周转率的最高纪录，可能需要进一步优化和加强对应收款项的管理。同时，油价偏低，也造成了中石油的石油储备的大幅贬值，间接造成了巨大损失。如果有一天，人类社会不用石油了，那石油公司该咋办？随着新能源车发展迅猛，这一远忧似乎正在变为近虑，国际石油巨头已经开始卷向新能源。刘波指出，资产负债率能够衡量企业负债水平及风险程度。同期中石化的资产负债率在53%，每年均在中石油之上。

目前来看，中石油已经开始向新能源领域进发，自我打破了过于稳健的舒适圈，从三桶油过去的财务表现来看，受油价的影响，公司的利润总额增速波动较大，特别是中石油的抗风险能力有待进一步强化，布局新能源行业可以有效对抗潜在风险，估值水平也具备大幅上修的空间。中石油发力新能源业务需要强劲的业绩来提供重要支撑力，那么中石油家底够厚吗？22022年业绩创新高中石油作为中国第二大综合性能源公司，在国内拥有25000家左右的加油站。

老牌石油公司道达尔甚至改名换姓为道达尔能源。中石油的资产负债率过低说明通过负债这种方式获得的资产占比少，自身运用外部资金的能力相对较弱。

其中，风光发电并网计划将调整为2万兆瓦，地热计划将调整为2000万平方米。据《第一财经》报道，2021年起，中石油不仅成立了深圳新能源研究院，还在北京建成投运了首座油气氢电非综合服务示范站。

有业内人士分析称，中石油在一季度营收下滑，和近期的油价走低有关。报告还称，2023年至今，中国三大石油巨头均跑赢市场指数和油价走势。有人觉得国际油价下跌，国内油价也应同步下跌，其实不是这个逻辑，因为国外石油出口到国内需要一定时间，甚至需要几个月，目前销售的汽油基本都是石油储备，而这些储备油很可能是在国际原油价格高企的时候进口的，这就可能出现高价买低价卖的情况。4资产负债率低有喜有忧中石油在资产负债率方面相对稳健，资产负债结构健康。

在一季度中石油的毛利率21.22%，同比增6.21%，净利率6.62%，同比增18.73%，双率提升明显，说明中石油的盈利能力在提升。民生证券发布研究报告称，上游原油行业资本开支长期低迷，供给方面增量有限，且当前国家大力推动国央企改革深化、推动中国特色估值体系的完善。

2022年0.983的流动比率和0.715速动比率表明中石油有足够的流动性以应对短期债务和应付账款，也进一步说明中石油尚无财务风险，财务状况相对健康。一年前中石油的股价一度低至4.43元，近一年涨幅达68.2%。

那么以中石油为样本的中国石油巨头们，在新能源领域是否有所动作呢？日前，国家能源局发布了我国第三批大型风光基地项目清单，中石油是这里面出现的唯一一位石油巨头。但中石油的一季度业绩在众多同行中依然属于优秀。

对比可知，中石油在一季度的表现已高于市场预期。英国石油巨头bp也持续在转型领域取得进展。对比完亚洲企业，再看欧美。2022年中石油归母净利润1494亿元，同比2021年的721.6亿元暴增62.08%。

从近一年来中石油的股价走高可见一斑。整体来看中石油的资产负债率长期保持在42.27%至47.15%之间。

壳牌也不甘落后，去年在可再生能源和能源解决方案业务上投资了约35亿美元，约占总资本支出的14%。该行认为，无论是从行业角度还是从政策导向来看，三桶油转型新能源后估值都将得到重塑。

其实，中石油布局新能源领域早就有所动作，2022年，中石油就加快向油气热电氢综合性能源公司转型。正值国际石油巨头开始内卷新能源时，6月26日，摩根士丹利发布研究报告称，仍视中国石油(7.490, 0.02, 0.27%)天然气集团有限公司（以下简称中石油）为行业首选。