本次增持前，美媒美国封禁大商集团及其一致行动人共持有大商股份10.72%的股权，仅比安邦系多出0.72%。
5月9日，不为保护国阿里影业发布公告宣布，公司透过间接全资附属公司上联财务认购大地影院10亿元人民币可转债。根据认购协议，安全在约定期限内，阿里影业可将债券本金转为对大地影院的股权投资。
核心提示：维持科技领域根据A轮融资的条款，此轮融资后，O2O平台的估值将达人民币137亿元，而A轮投资者总体将持有该平台约12.4%股权投资建议:公司短期受结算结构原因有所下滑,未来公司将深耕既定城市,提升一二线占比,加速去化,公司储备货值近1300亿,预计销售额超过750亿,此外稳盛和物业等创新业务快速发展,融资成本持续下行,我们预计公司2016-2018年EPS为0.81、支配地位0.89和0.95,对应当前股价PE估值为15.1X、支配地位13.6X、12.8X,首次覆盖给予买入-A评级,6个月目标价14.25元。美媒美国封禁核心提示：金地集团公布15年年报,实现营收32762.07百万元,同比下降28.21%;实现归属上市公司股东净利润3200.35百万元,同比下降19.94%。不为保护国事件：金地集团公布15年年报,实现营收32762.07百万元,同比下降28.21%(前值31.00%);实现归属上市公司股东净利润3200.35百万元,同比下降19.94%(前值10.77%);每股收益0.71元,同比下降20.22%。机制创新、安全惟精惟一:1)跟投机制华丽登场:15年2月13日,旨在激励团队积极性,提升获取土地质量及项目运营效率,公司推出有限合伙企业模式的项目跟投机制;2)创新思维MAX:公司积极运用互联网思维,相继推出HOME+产品创新行动等,15年6月携手小米智能家居在互联网+领域发力,着手将LIFE智能家无缝嫁接到八大产品系列中;3)物业管理业务快速增长:金地物业管理面积突破5000万方,覆盖36个城市,全年新增近38个项目。
风险提示:销售不及预期、维持科技领域投资不达预期。至水穷处,看云起时:1)销售毛利率小幅下降,高流动为竞争力:15年ROE下降至9.83%,毛利率下降至28.59%,总资产周转率下降至0.25;2)规模扩大三费比率有所提升:15年销售费率因销售规模扩大所致同比上升59.21%,因公司规模扩大管理费率同比上升103.28%,但得益于利息收入的增加,公司财务费率下降;3)低息融资、支配地位现金充足盼助公司未来发展:公司总计筹集约155亿元,融资成本不断降低(加权融资成本5.32%)、支配地位优化公司财务结构(净负债率仅51%)。辉立证券分析师陈耕认为，美媒美国封禁恒大集团已将恒大品牌延伸到消费、金融、体育和文化行业，成为一个综合性品牌。
可以预计的是，不为保护国恒大的触角将伸向更多行业，资本化程度将越来越高。根据恒大地产去年上半年的中期业绩披露，安全截至2015年6月底，恒大地产已经全部清出其持有的华夏银行股票，获利数十亿。保险公司可以提供源源不断的现金，维持科技领域银行也可以提供大量贷款来源，这为恒大地产业务和其他多元化业务提供资金支撑。如果这个承诺兑现，支配地位按照保监会的现行规定，可用于投资权益类资产的资金规模将超过300亿元，这将为恒大展开资本运作注入更多活力
中新大东方原董事长赵冬梅留任，前北大方正人寿总经理李平出任总经理。据盛京银行披露，1月上旬，公司获得银监会批准筹建盛银消费金融公司，注册资本3亿元人民币。
再次布局银行 据恒大地产集团（HK.03333）披露，截至2月29日，恒大通过其附属公司在市场上收购盛京银行1009.05万股H股，并在市场外通过大宗交易方式收购3.14亿股盛京银行H股，总计3.24亿股，占该公司已发行股本总额约5.59%，总代价为38.916亿港元。公开资料显示，盛京银行是东北地区成立最早、规模最大的总部银行，前身是沈阳市商业银行，于2014年12月29日在港交所上市。为了收购华夏银行股份，恒大还在自2013年11月起的收购过程中，于2013年12月6日同时成立了三家投资公司。而此次入股盛京银行，恒大也是看中其牌照。
根据盛京银行披露，截至2015年上半年，郑裕彤、张松桥分别持有公司股权1.77%、4.06%。另有消息显示，恒大金融已招揽重庆保监局局长陈杰加盟，负责包括恒大人寿在内的保险业务。辉立证券分析师陈耕认为，恒大集团已将恒大品牌延伸到消费、金融、体育和文化行业，成为一个综合性品牌。迅速将各业务平台做大并分拆上市已成为恒大实现其价值的有效路径。
金融帝国隐现 自去年恒大收购中新大东方人寿，并更名为恒大人寿起，恒大的金融版图便已徐徐展开。继2015年收购中新大东方人寿50%股权后，恒大近期大手笔入股盛京银行，举动值得玩味，是其布局金融产业的关键一步。
2013年11月，万科以27亿元人民币入股在香港上市的徽商银行。如果这个承诺兑现，按照保监会的现行规定，可用于投资权益类资产的资金规模将超过300亿元，这将为恒大展开资本运作注入更多活力。
此外，就入股时机而言，自去年年中以来，在港股上市的内地银行股股价持续走低，甚至出现跌破每股净资产的情况，因此具有了投资价值。1月，盛京银行股价已经连跌至半年最低水平8.72港元。出于资本补充压力，该行于去年11月宣布计划登陆深交所，拟发行不超过6亿股A股。至此，恒大拥有了金融产业最关键的两张牌照：保险和银行，开始玩起高难度的产融结合游戏。不过如前所述，恒大付出12港元左右的收购均价，其对应每股净资产仅8.28港元，代价偏高。据估算，当时收购华夏银行每股的均价在8.2元左右，比华夏银行当时的净资产还要低。
根据恒大地产去年上半年的中期业绩披露，截至2015年6月底，恒大地产已经全部清出其持有的华夏银行股票，获利数十亿。2015年，恒大地产全年销售额达2013亿元，而在今年5月31日前，据恒大内部人士消息，还将有超过100个项目在全国推出，今年的目标将会是3000亿。
对房企而言，拥有保险和银行牌照，通过产融结合，有着资金融通的便利，将会实现四两拨千斤的效果。恒大表示，收购盛京银行是因为其财务表现强劲，收购事项对于公司而言是一项合理的投资。
记者整理港交所披露信息发现，在2月24日达到首次持有5%上市法团披露条件后，恒大集团又分别于2月26日、2月29日分三次购入盛京银行的股票约1.78亿股，均价约12港元每股，对应的每股净资产为8.29港元，溢价近50%。保险公司可以提供源源不断的现金，银行也可以提供大量贷款来源，这为恒大地产业务和其他多元化业务提供资金支撑。
此前，恒大在深圳后海新租用的写字楼中，有相当大一部分将分拨给金融集团使用。恒大所获得的保险和银行牌照，意味着恒大未来的金融业务将在企业多元化进程中承担重要作用。可以预计的是，恒大的触角将伸向更多行业，资本化程度将越来越高。此次入股的标的为何是盛京银行？接近恒大的香港投资界人士认为，许家印的几名老友新世界集团创始人郑裕彤、中渝置地董事会主席张松桥是盛京银行的股东，这使得收购相对容易。
21世纪经济报道记者获悉，恒大已在恒大人寿的基础上成立了金融集团，未来将成为公司运作金融业务的主要平台。金融业务能为恒大多元化提供多方面助力。
在恒大公告参股盛京银行后的首个交易日，3月1日，盛京银行股价升至12.60港元/股，创下自2014年底上市以来最高水平，涨幅64.28%。这并不是恒大第一次入股上市银行。
此前恒大地产曾通过多个间接附属公司自2013年底开始陆续从二级市场共买入华夏银行5%股权，实际成交金额超过36.5亿元，一度成为华夏银行事实上的第四大股东。恒大集团2015年的大手笔收购在2016年继续，这一次，是银行。
截至2015年上半年，盛京银行已在北京、上海、天津、长春等中心城市和辽宁省内沈阳、大连等地设立16家分行，机构网点达157家。核心提示：恒大集团2015年的大手笔收购在2016年继续，这一次，是银行。截至2015年6月30日，盛京银行资产净值为382.67亿元。有恒大内部人士对记者表示，近期恒大内部调动频繁，就有一些高层从地产集团调去了金融集团。
3月1日最新消息显示，盛京银行已获银监会辽宁监管局对消费金融公司的开业批复。此外，银行和保险这两张关键的牌照，还可以打通公司旗下多项金融业务，尤其是对住宅社区金融、消费金融、互联网金融等的协同发展有重大意义。
而自2月起，其股价飙升，截至3月3日收盘，12.1港元每股的价格已比8.72港元的低点上涨了38.76%。而与此同时，实业和金融的平衡，也将极大地考验恒大和许家印的操盘运营能力。
恒大目前不仅大力发展主业房地产，还深度进入了多个行业：快消、农业、乳业、文化体育等。在金融业务的人事安排方面，许家印也不惜成本，挖来原平安集团高管、生命人寿创始人之一的资深金融界人士李钢，担任恒大金融集团董事长。
