骄人的成绩背后，宗罪死亡事中信信托发生了怎样的蜕变？如何在市场中开拓出 蓝海？特别是在积极介入山西煤改之后，宗罪死亡事在即将到来的陕西煤改中又将有何作为？12月1日，记者就以上话题专访了中信信托创新研发部总经理李峰。

为摆脱困局，蓝可儿2003年底，蓝可儿在即将迎来20岁生日之际，皖北煤电集团在剖析内外发展环境的基础上，立足实际，研究制定了以煤为基、同心多元的发展战略，确定了建成华东地区极具竞争力的基础能源企业的战略目标，确立了整合上下游资源、做大主业，延伸煤炭产业链、做强企业的发展思路。依托皖北煤电集团旗下的淮化集团，罪蓝在淮河北岸建设一个面积12.7平方公里的煤化工基地，罪蓝是安徽省推动煤炭行业转型升级、加快皖北地区振兴的重要战略部署。

业内人士表示，儿事件今年刚刚组建的安徽华江航运公司，其快速发展可以说是皖北煤电集团物流业务板块异军突起的写照。‘十二五期间，宗罪死亡事煤化工基地将实现由大规模投入到大规模产出的飞跃。皖北煤电集团此次与中煤地质工程总公司携手合作，蓝可儿勘查开发澳大利亚煤炭资源，蓝可儿是走出去战略的延伸和深化，并开启了资源开发国际化发展的大门，标志着皖北煤电集团具备了配置全球煤炭资源的能力，迈上了更宽广的发展平台。近期目标是：罪蓝到2014年，煤炭产量突破4000万吨，原煤生产人员控制在4万人以内，销售收入突破300亿元。丙烯是塑料、儿事件合成橡胶和合成纤维的基本原料，用途极为广泛。

2009年起步的化工物流业务，宗罪死亡事瞄准尿素、苯胺、浓硝酸等化工产品，当年实现产值5亿多元。目前，蓝可儿皖北煤电集团正在着力构建完整的煤炭物流产业链，蓝可儿在华北、西南建立稳定的资源供应基地，以秦皇岛港、锦州港为中心建设煤炭海运基地，以徐州港为中心建设内河航运基地。罪蓝印尼位列澳大利亚之后是全球第二大煤炭出口国

儿事件印尼位列澳大利亚之后是全球第二大煤炭出口国。根据政府制定的基价，宗罪死亡事12月份热量值为6322大卡的煤炭价格上调到了103.41美元/吨，而11月份的数据为95.51美元/吨。据12月8日彭博社报道，蓝可儿印尼能源部指出，印尼政府将12月份煤炭销售的参考价格环比上调了8.3%，这是自从2月份实施参考价格以来的最大涨幅吉煤集团自筹建成立以来，罪蓝已走过了近两个春秋。

袁玉清介绍，省委九届十一次全会后，吉煤集团班子迅速召开会议，把学习贯彻省委全会精神作为当前和今后一个时期的重要任务，深刻认识省委这次全会的重大意义，切实把思想认识统一到省委对吉林省发展形势的分析判断上来，统一到省委全会的重大决策部署上来，统一到一个主题、一条主线、三化统筹、三动战略上来，以全会精神指导吉煤集团公司开创新局面。安全是职工群众的第一福祉，是构建和谐吉煤的前提和基础。

关于十二五期间的工作布局和发展思路，袁玉清介绍，按照经济总量要有新增加、安全生产要保持新水平、资源开发要有新进展、管理体制要有新活力、运行机制要有新突破、企业形象要有新提高的要求，集团内部经过广泛讨论普遍认为：要围绕科学发展、加快振兴、富民强省目标，力争明年营业收入超百亿元，跨入中国企业500强行列，提前两年实现总量翻番、再造吉煤目标。今年又战胜了历史以来最大的洪灾，保证了矿区稳定，将损失降到最低限度。安全是各级干部的第一责任，是把矿工利益高高举在头上的重要举措。生产管理科学有效，和谐吉煤建设取得重大进展。

非煤产业发生重大变化，产品结构调整产生了重大影响力。吉煤集团董事长袁玉清就贯彻落实省委九届十一次全会精神接受记者采访时这样表示。吉煤集团要一如既往地贯彻安全第一方针，认真落实省政府安全生产紧急视频会议精神，把隐患集中排查治理行动落到实处，结合正在开展的百日安全决战活动，进一步夯实安全生产基础，坚决实现安全巩固年目标。围绕解放思想、改革创新、转变方式、科学发展主题，抓住省委、省政府支持吉煤发展、国家制订煤炭工业‘十二五规划、东三省广阔的需求市场三大机遇，迎接深化改革、技术革命、管理创新三大挑战，实现内控机制、资源获取、改制上市三大突破。

安全生产创出历史最高水平，国有重点煤矿已经连续11年消灭了瓦斯事故。管理效益年活动和精细化管理举措，增强了集团抗击风险的能力。

袁玉清认为，安全是集团第一位的政治任务，是一切工作的根基，没有安全就没有一切。省委全会提出的‘以加快转变经济发展方式为主线，推进投资拉动、项目带动和创新驱动战略，对吉煤集团来说，就是要围绕‘科学发展、安全发展、和谐发展、富民强矿目标，调整产业结构、产品结构、组织结构、产权结构、技术结构、队伍结构，实施‘科技兴煤、科技兴安战略，实现集团管理‘八个统一目标。

袁玉清介绍说，在省委、省政府和有关职能部门的正确领导、大力支持下，吉煤快速发展，煤炭产量大幅提高、为全省经济社会发展作出了贡献袁玉清认为，安全是集团第一位的政治任务，是一切工作的根基，没有安全就没有一切。袁玉清介绍，省委九届十一次全会后，吉煤集团班子迅速召开会议，把学习贯彻省委全会精神作为当前和今后一个时期的重要任务，深刻认识省委这次全会的重大意义，切实把思想认识统一到省委对吉林省发展形势的分析判断上来，统一到省委全会的重大决策部署上来，统一到一个主题、一条主线、三化统筹、三动战略上来，以全会精神指导吉煤集团公司开创新局面。关于十二五期间的工作布局和发展思路，袁玉清介绍，按照经济总量要有新增加、安全生产要保持新水平、资源开发要有新进展、管理体制要有新活力、运行机制要有新突破、企业形象要有新提高的要求，集团内部经过广泛讨论普遍认为：要围绕科学发展、加快振兴、富民强省目标，力争明年营业收入超百亿元，跨入中国企业500强行列，提前两年实现总量翻番、再造吉煤目标。吉煤集团董事长袁玉清就贯彻落实省委九届十一次全会精神接受记者采访时这样表示。非煤产业发生重大变化，产品结构调整产生了重大影响力。

袁玉清介绍说，在省委、省政府和有关职能部门的正确领导、大力支持下，吉煤快速发展，煤炭产量大幅提高、为全省经济社会发展作出了贡献。今年又战胜了历史以来最大的洪灾，保证了矿区稳定，将损失降到最低限度。

安全是职工群众的第一福祉，是构建和谐吉煤的前提和基础。吉煤集团自筹建成立以来，已走过了近两个春秋。

围绕解放思想、改革创新、转变方式、科学发展主题，抓住省委、省政府支持吉煤发展、国家制订煤炭工业‘十二五规划、东三省广阔的需求市场三大机遇，迎接深化改革、技术革命、管理创新三大挑战，实现内控机制、资源获取、改制上市三大突破。吉煤集团要一如既往地贯彻安全第一方针，认真落实省政府安全生产紧急视频会议精神，把隐患集中排查治理行动落到实处，结合正在开展的百日安全决战活动，进一步夯实安全生产基础，坚决实现安全巩固年目标。

安全是各级干部的第一责任，是把矿工利益高高举在头上的重要举措。安全生产创出历史最高水平，国有重点煤矿已经连续11年消灭了瓦斯事故。生产管理科学有效，和谐吉煤建设取得重大进展。管理效益年活动和精细化管理举措，增强了集团抗击风险的能力。

省委全会提出的‘以加快转变经济发展方式为主线，推进投资拉动、项目带动和创新驱动战略，对吉煤集团来说，就是要围绕‘科学发展、安全发展、和谐发展、富民强矿目标，调整产业结构、产品结构、组织结构、产权结构、技术结构、队伍结构，实施‘科技兴煤、科技兴安战略，实现集团管理‘八个统一目标同时，公司在此次公告中称本公司拟以募集资金对龙泉能源增资，并将与中煤能源、太原煤气化集团协商确定各方增资比例。

公司目前所持比例为42%，未来如果股权比例得到进一步提升将对公司业绩产生正面影响。投资逻辑12月9日公司公告启动龙泉矿增资程序：12月9日，公司公告启动定向增发方案：计划向不超过十名特定对象非公开发行不超过1.55亿股，每股价格不低于18.38元/股，合计募集资金不少于28.5亿元（含发行费用）。

风险公司增发未能完成龙泉矿项目未如期达产。我们对公业绩预测进行微调，预计2010-2012年公司实现每股收益0.672元、1.32元、2.165元。

此次收购从储量角度折合8.4元/吨。同时鉴于吨产能市值低估明显，我们看好公司未来的市值成长空间。投资建议与估值我们认为公司的成长性优异，尤其内生性增长突出，继续维持增持评级。龙泉矿项目建设进度良好、2012年达产一期300万吨，募集资金金额合理：我们在后文中仔细分析了龙泉矿所在地区煤质盈利能力和运输途径。

募集资金主要用于公司在建龙泉矿项目的运用。龙泉矿可采储量3.387亿吨、生产能力500万吨，远期可达800万吨。

从吨产能市值角度我们给予公司未来6-12个月33.10元目标价位，相当于25×11年PE和15×12年PE。从市值角度，公司市值有望从目前112亿增长至2011年的141亿元、2012年的218亿元，成长空间两年翻番。

此次收购扎实促进公司未来内生性增长，相应小幅上调公司2011-2012年业绩，预计2010-2012年实现EPS0.672元、1.32元、2.165元（未摊薄）：公司此番启动龙泉矿募集资金项目，扎实促进未来3-5年的内生性增长。根据目前龙泉矿的建设进度和售价模拟，精煤洗出率52%，预计增厚2012年净利润4.8亿元。