从长远来看，最新随着核能、风能、太阳能等清洁能源的发展，煤炭在我国能源结构中占比逐渐下降的趋势将延续下去。

进口煤方面，李凭外矿报价和上游接货价格同步上涨，但涨幅差距明显，外矿报价涨幅明显偏高，进口煤上下游报还盘仍有价差。内蒙古：箜篌市场运行情况有所好转，部分煤矿拉煤车多，煤价小幅探涨，但涨价不是普遍现象，多数煤矿煤价暂时维稳，处于观望状态。

欧洲ARA三港动力煤价格指数报收81.18美元/吨，引拼音李环比下跌1.7美元/吨，跌幅为2.05%。朔州地区部分煤矿因迎接省市县各级减产和环保检查，最新暂时停产，没有库存。【晋陕蒙】山西：李凭 近期港口煤炭市场活跃度明显上升，李凭山西主要煤炭产区询货客户增加，销售情况略有好转，少量煤矿试探性涨价，部分低库存洗煤厂开始积极囤货。进口煤政策带来的利好预期对市场影响较大，箜篌改善了煤炭市场自春节以来的低迷运行状态，同时提高了现货市场的活跃度。目前内蒙古主要煤炭产区地销情况不佳，引拼音李站台需求量较高，引拼音李多数煤矿仍保持低位库存，一方面供需并未出现明显改善，另一方面环保检查导致很多矿不敢大量存煤。

陕西：最新近期销售情况有所好转，部分煤矿的优质货源供应偏紧，计划小幅涨价，多数大矿的煤价维稳，矿上保持少量库存。市场价格较为混乱，李凭汽运费上涨，李凭下游采购成本增加，部分采购商仍有压价行为，近期下游电厂少量增加采购，但对产地影响不大，河北、山东等地水泥厂错峰生产，压制采购需求，综合来看，陕西地区煤价上涨仍缺乏动力。截止到4月27日，箜篌北方港口库存1937万吨，同比增长320万吨。

假象一：引拼音李北方港口动力煤交易价格、价格指数暴涨最近听到北方港口动力煤交易价格越来越高，成交价已经560多元/吨上涨到了高达610多元/吨。1.近三年沿海六大点库存数据发现，最新沿海电厂存煤处于近三年最高水平。最近，李凭在进口煤政策刺激下，李凭动力煤价格指数、期货价格出现大幅上涨，在供需关系并未发生太大改变的情况下，一些假象给人一种价格会继续上涨的错觉。港口库存实际上仍处于高位，箜篌虽然近期大秦线检修，秦皇岛港口库存有所回落，但是蒙冀线开通大列直接到曹妃甸港口。

而在供需处于相对平衡状态，价格走势就取决于买卖双方造势能力，一旦有风吹草动，其他人往往会受情绪感染，选择跟风而不再考虑基本面，容易被一些假象蒙蔽，使得人们对真实市场产生严重误判。另一方面，由于1801合约一些电厂尝到甜头，1805合约电厂开始广泛参与期货交易。

很多日指数、周指数采用贸易商报价方式，这种模式容易被贸易商情绪影响，价格指数容易被操控、炒作，与实际情况存在较大偏离，扰乱市场正常秩序。以贸易商报价模式采集数据方便、快捷，但是最大的弊端是不可避免的带有情绪化色彩。此外，还有很多新建存煤场地如华能曹妃甸港口并未纳入北方港口库存统计范围，港口库存实际上比统计数据更高，仅曹妃甸港就比统计数据多出近300万吨。而实际情况是，虽然确实有一小部分优质煤作为水泥煤高价成交，但是电厂参与交易的很少，并且少数高价交易也不具备代表性。

电厂参与高价采购北方港口现货很少，从本期中国沿海电煤价格CECI指数现货成交价577元/吨可以得到印证。此外，1807合约、1809合约也在一些期货公司多头拉动下跟风上涨，错误的引导了市场，扰乱了市场的正常节奏。但实际上今年的进口煤限制政策对贸易商影响最大，而对于电厂等终端用户仍可以一船一议继续进口，而且江苏、上海、山东、辽宁等地均未传出进口煤限制政策收紧。临近交割，很多空头没有资源，再加上多头逼仓，进口煤政策刺激下的贸易商捂货惜售等原因，空头发现难以交货开始平仓逃跑，导致1805合约价格暴涨，间接拉动现货煤价预期

此外，还有很多新建存煤场地如华能曹妃甸港口并未纳入北方港口库存统计范围，港口库存实际上比统计数据更高，仅曹妃甸港就比统计数据多出近300万吨。熟悉指数编制的应该知道，很多指数采用的是贸易商报价模式，而不是真实成交价模式。

截止到4月27日，北方港口库存1937万吨，同比增长320万吨。在动力煤供需基本面变化不大的情况下，由这些假象支撑的动力煤价格上涨动力不足。

而实际情况是，虽然确实有一小部分优质煤作为水泥煤高价成交，但是电厂参与交易的很少，并且少数高价交易也不具备代表性。港口库存实际上仍处于高位，虽然近期大秦线检修，秦皇岛港口库存有所回落，但是蒙冀线开通大列直接到曹妃甸港口。很多日指数、周指数采用贸易商报价方式，这种模式容易被贸易商情绪影响，价格指数容易被操控、炒作，与实际情况存在较大偏离，扰乱市场正常秩序。抛开这些假象我们看到，实际上港口、电厂库存仍然处于高位，电厂并不缺煤，进口煤限制政策比预期相对宽松。虽然进口限制政策重启，但经历过春节前供需严重失衡时期，相信国家会保障沿海电厂最基本的用煤安全。假象四：今年进口煤限制政策很严实际上，今年进口煤政策比预期相对宽松。

最近，在进口煤政策刺激下，动力煤价格指数、期货价格出现大幅上涨，在供需关系并未发生太大改变的情况下，一些假象给人一种价格会继续上涨的错觉。临近交割，很多空头没有资源，再加上多头逼仓，进口煤政策刺激下的贸易商捂货惜售等原因，空头发现难以交货开始平仓逃跑，导致1805合约价格暴涨，间接拉动现货煤价预期。

截止到4月27日，沿海六大电库存同比增加236万吨。据CCTD数据，截止3月底，全社会煤炭库存为2.4亿吨，同比增长9.1%。

另一方面，由于1801合约一些电厂尝到甜头，1805合约电厂开始广泛参与期货交易。在动力煤供需失衡状态时，决定价格走势的是供需基本面。

一方面，由于参与1801合约的大型煤企损失惨重，导致1805合约空头真正拥有资源的实体不多。此外，1807合约、1809合约也在一些期货公司多头拉动下跟风上涨，错误的引导了市场，扰乱了市场的正常节奏。2.北方港口库存并非下降，实际上还是涨的。但实际上今年的进口煤限制政策对贸易商影响最大，而对于电厂等终端用户仍可以一船一议继续进口，而且江苏、上海、山东、辽宁等地均未传出进口煤限制政策收紧。

电厂参与高价采购北方港口现货很少，从本期中国沿海电煤价格CECI指数现货成交价577元/吨可以得到印证。据了解，4月23日，蒙冀铁路唐乎线首列万吨列自鄂尔多斯市巴音孟克的召壕站发出抵达华能曹妃甸港，并顺利翻卸，标志着蒙冀铁路万吨大列将实现常态化运行。

假象三：港口、电厂库存大幅减少，电厂缺煤事实上港口、电厂库存仍然很高，现在煤矿也积累了一定量的库存，全社会库存处于高位。而在供需处于相对平衡状态，价格走势就取决于买卖双方造势能力，一旦有风吹草动，其他人往往会受情绪感染，选择跟风而不再考虑基本面，容易被一些假象蒙蔽，使得人们对真实市场产生严重误判。

今年4月中旬开始传出一类港口厦门关区开始限制进口煤，给人的感觉是今年的进口煤政策管控会很严。以贸易商报价模式采集数据方便、快捷，但是最大的弊端是不可避免的带有情绪化色彩。

中国沿海电煤价格CECI指数采用是电厂真实成交报价模式，比采用贸易商报价模式更能客观反应市场成交价格。假象一：北方港口动力煤交易价格、价格指数暴涨最近听到北方港口动力煤交易价格越来越高，成交价已经560多元/吨上涨到了高达610多元/吨。而采用真实成交模式收据数据较为复杂，但是更能客观的反映市场真实状态。这时候需要警惕动力煤价格暴涨背后的假象，拨开云雾，发现真相。

1.近三年沿海六大点库存数据发现，沿海电厂存煤处于近三年最高水平。假象二：动力煤期货价格暴涨，表示预期上涨期货能对现货价格起到提前发现作用，但是本次期货交割明显受到多空双方资本力量所左右，非但没有起到价格发现作用，反而扰乱了市场的正常秩序，导致动力煤市场大幅震荡。

以华能为例，根据沿海六大电数据，截止到4月27日，华能沿海电厂库存共382万吨，华能曹妃甸港口库存122万吨，日耗21.3万吨，如果算上蒙冀线在途的150万吨，可用天数达到了惊人的31天且长江库存依然有待消化，加之近日传闻南方大型电厂直接进口将不受限制。

目前港口现货报价600-610元/吨。向下贸易商发运到挂有抵触情绪，前期尚有高价货宁可捂盘待涨，拿到旺季来临;价格向上最大的阻力来自于对政策的担忧，淡季大幅上涨不符合调控意愿。