预计2010年-2012年EPS分别为1.860元，小县2.093元和2.263元，2010年PE为14.09倍，维持推荐评级。
考虑矿难和煤改等因素带来的供给损失，要谋越务供给不足将是大概率事件。鉴于焦煤价格前期已有过较大幅度增长，展跨争先因此我们预计炼焦煤价格可能保持小幅度上升的势头。
无烟煤：必勇10年1季度均价环比上涨3%，预计2季度均价环比持平或微跌。国际煤价：小县通胀预期＋美元贬值＋各国2010年限制出口促使国际煤看涨，但短期内将在高位徘徊。供给方面，要谋越务频繁的矿难损失、严格的安全检查和复工复产的相应滞缓，动力煤将处于供给偏紧的状态。预计未来动力煤价格将止跌企稳，展跨争先部分地区将重新进入上升通道。喷吹煤：必勇预计10年1李度均价环比上涨5～8%，2季度均价环比上涨2～4%。
焦炭：小县预计10年一季度均价环比上涨8%，预计2季度均价环比上涨4～6%近日，要谋越务国家能源局正式批复新疆准东煤田西黑山露天煤矿一期工程（600万吨/年）开展前期工作，要谋越务这是华电煤业在新疆获批的第一个煤炭项目，标志着华电集团在促进新疆经济发展、加快煤炭产业建设方面取得了新的突破。节能环保产业正在成为新的投资热点，展跨争先许多曾经的废弃物正在变成新的资源。
未雨绸缪‘十一五期间万元GDP能耗下降25%、必勇二氧化硫排放量下降2%、化学需氧量排放量下降14%，这是七台河市政府做出的庄严承诺。作为国家循环经济试点市、小县国家资源型城市经济转型试点市、小县黑龙江省发展低碳经济试点市，如今七台河所走的每一步，无论经验抑或教训，对于我国众多资源型城市而言，都是一笔财富。曲志深说，要谋越务经过近几年循环经济的不断发展，要谋越务七台河已形成煤－洗煤－生物质型煤、煤－焦－化工、煤－电－建材三条循环经济产业链条，2008年煤炭循环经济工业增加值67.6亿元，占全市煤炭工业增加值的77.2%，拉动当年工业增加值增长15个百分点以上。事实上，展跨争先七台河市从上个世纪八十年代就提出了对煤炭进行精深加工的精煤战略。
李长友骄傲地对记者说：我是真正制砖不用土，烧砖不用煤。在他的宏源新型建材有限公司厂区内，你很难想象这里每天都有大量的煤矸石和固废在燃烧却看不到一根烟囱，看不到一缕烟的排放，你甚至弄不懂一寸泥土都不用怎么就能做出那么多的砖。
十一五规划之初，七台河提出了发展循环经济，建设龙江强市的发展战略，循环经济发展步入快车道。现在我们把煤气收集起来制甲醇继而开发二甲醚、发电、提取粗苯精制甲苯和二甲苯、做民用燃料、制取氮肥等，创造了更大的经济效益和社会效益。记者了解到，七台河在发展非煤替代产业的过程中，木制品加工产业优势逐年显现。燃烧是靠煤矸石自身的热量，燃烧后的热量和烟尘通过一条通道输送到砖窑内焙烧烘干砖体。
大量的固废做成砖却没有一点污染。七台河市市长曲志深近日告诉记者，目前，七台河市非煤接续产业发展蒸蒸日上。从他把所有的积蓄都拿出来向这座大山宣战的那一天起，他成为了七台河市煤矸石制砖第一人。高翔告诉记者，近年来，七台河市各企业技术人员研发了多项具有自主知识产权的专利技术，如煤焦油加氢技术、少油点火技术、引射汇流技术等。
七台河，这座曾因煤而立、因煤而兴的城市可采储量只有4.2亿吨，按年产2300万吨计算，均衡生产年限仅为11年，七台河市资源接续和经济转型问题迫在眉睫。这几乎是七台河市所有焦化企业老板的心声。
面对如此严峻的形势，七台河提出了煤与非煤双轮驱动，促进城市经济转型的发展思路。宝泰隆煤化工股份有限公司总经理宋希祥告诉记者，我们利用 ‘吃干榨净的方式去实现资源与废弃物间的循环利用，我们用有限的资源创造了最大的价值和最低的排放。
五年前，看着自家旁边高高的煤矸石山，李长友知道，这不是废物，这是一块亟待开发的宝藏。为了保证循环经济稳步发展，我们提出了原煤开采稳产增效、焦炭产业提档升级、煤化工精深发展、电力产业做强做大、新型建材优先发展五大战略。七台河市发改委主任高翔告诉记者，50多年的开发建设，七台河市已累计生产原煤5亿多吨，目前矿区已探明煤炭剩余可采储量只有4.2亿吨。对空燃放的煤气相当于每天烧掉几十万元，除了心疼就是着急。目前，全市木制品加工企业发展到102户，年产值实现6亿元，经济总量占全市非煤工业的20%。熄灭的天灯多年来，七台河高耸的大烟囱喷吐火苗映红夜空的景象让记者记忆犹新，如今，曾经日夜燃烧、一直让所有人心疼的天灯已经熄灭
3月下旬，电厂补库存意识强烈，大量派船到北方港口装货，北方港口通过抢装抢运，依靠之前积攒的煤炭库存和一定的进车数量基本满足了电力用煤需求，但到了3月末，秦皇岛港库存已降到792万吨，较高峰时减少了78万吨。笔者分析即使没有大秦线检修，铁路运输正常，煤炭供给和进车水平也难以满足装船需要，也很可能也处于吃库存状态，只不过每天吃的少一些。
国家鼓励煤炭进口、限制煤炭出口政策，使进口煤炭仍具有一定市场。而在国内煤炭紧张、北方港口库存低位的情况下，国内市场煤价格也呈攀升态势，综合比较除澳洲外的俄罗斯、印尼、越南等国煤炭仍具有一定优势，广东地区进口煤占海上进煤的2/3。
有专家称，在国际煤炭价格上涨的情况下，国际煤炭价格与国内煤炭相比已不占优势，随之而来的是，进口煤炭将减少，用户拉运国内煤炭积极性将提高。去年下半年，我国国民经济快速发展带动煤炭需求的增加，沿海地区煤炭供求关系已不再是去年上半年的那种低位刚性的弱平衡态势，需求增加数量逐渐高出供给增加数量，造成市场供不应求，电厂库存下降、用煤紧张，因此，耗煤大户们增加了煤炭进口数量，去年下半年，月进口量从年初的几百万吨增加到1000万吨以上，最高时6月份达到1607万吨，即使澳洲煤价格上涨后，进口依然高位，去年12月份进口达到1590万吨。
今年1-3月份，大秦线进车数量与去年下半年相比增加的并不多。在这种情况下，今年1月份，秦皇岛、唐山等北方港口与铁路部门联手，增加适销对路煤炭，加快运输，基本满足了南方电厂、冶金等耗煤大户的用煤需求。但北方港口库存高位并没持续多长时间，进入三月份，尤其三月中旬以后，南方工厂纷纷复工，工业用电有所恢复，需求量再度提高。而春节期间，工厂停产放假、工业用电量减少，电厂耗煤数量在春节期间近一个月时间里日耗只相当于以前耗煤的1/3到1/2，需求的减少掩盖了北方港口调进少、资源不足的缺陷，同时也缓解了供不应求的矛盾，并造成北方港口在春节期间一度压港，煤炭库存爆满，秦皇岛港最高达到870万吨，曹妃甸港最高达到217万吨。
照此发展，去年寒潮期间电厂缺煤现象很可能会再次上演。今年山西煤炭资源整合虽已接近尾声，但受技术改造等多方面因素影响，整合后的煤矿恢复生产、发挥能力尚需时日。
另外，近来因西南地区大旱导致中国多个省份水力发电已大打折扣，今年一季度，南方电网西电东送广东，同比下降21.7%，西电东送广西，同比下降67.9%，全国火电需求大幅攀升，加剧了煤炭进口的需求。去年，北方港口煤炭供应不足，资源缺、调进少困扰着秦皇岛、唐山、天津等北方港口，造成以上港口持续低库存，船等货现象严重，而年底10月份开始，寒潮降临了、北方港口频繁封航又恰恰掩盖了煤炭供应不足的矛盾（即使没有寒潮影响，北方港口调入煤炭也难以满足国内沿海地区煤炭需求）。
因此，秦皇岛港煤炭库存将会直线下降，到月底可能跌破500万吨关口。展望今后一段时间，若西南地区干旱的持续带动火电需求的提高，以及为期半年的世博会即将开始，会拉动华东地区用电量增加，沿海及长江上游新投产电厂等用户对煤炭需求激增。
电厂一般采取国内优质神华、大同煤和国外低热值的印尼、越南煤配烧，以降低成本，提高企业经济效益。进入2010年，我国进口煤炭数量仍保持较高水平，今年一、二、三月进口煤炭分别达到1607、1311、1522万吨。尤其上海和浙江电厂存煤可用天数目前分别为6天和10天，处于较低水平。煤炭货源腹地方面，内蒙西部、宁夏北部优质煤炭受铁路瓶颈制约，运输数量难以有大的提高，大秦线货源结构仍主要以同煤、中煤、神华、伊泰四大家为主。
如果国内煤价涨幅过快或合同煤履约困难，进口煤仍将处于高位。以华东电网为例，2月24日，华东电网日耗煤46万吨，处于低位，存煤可用天数为达19天，到了3月24日，华东电网日耗煤65万吨，存煤可用天数降为15天，到了近日的4月14日，华东电网存煤可用天数为13天，数据说明，电厂日耗煤数量已逐渐恢复到了正常水平，可用天数进一步降低，用户采购煤炭力度和补库存意识增强。
但随着近期煤炭市场供需发生微妙变化，笔者认为今后一段时间进口煤炭仍将保持一定数量。预计接下来我国广东、福建甚至包括江苏、浙江口岸进口煤炭还将保持一定水平。
进入4月份，由于大秦线检修、煤矿事故促使安全检查力度加大，给货源调进带来严重影响，仅秦皇岛港日均进车数量就比3月份每日减少了800车，日均为6650车。近期矿难频发，国务院安委会4月2日发文要求全国开展为期2个月的安全大检查，山西煤矿复产进程放慢，国内煤炭供应将减少。