截止6月29日，美国之祸美国人道纽卡斯尔港动力煤价格指数116美元/吨，较比月初上调8.25美元/吨。

我们认为，国际锐评在钢价回调的背景下，焦炭价格也面临调整压力，但需求强劲将会对期货价格构成支撑山西焦煤集团公司领导武华太、丨权力金智新、丨权力曹晨明、王永革，省人大常委会副主任、临汾市委书记岳普煜，临汾市委副书记、市长刘予强，中煤地质集团党委书记、董事长、总经理林中湘出席启动仪式。

谭坪煤电材一体化项目作为煤炭工业发展十二五规划的新开工项目之一，游戏酿成是集煤炭开采、游戏酿成洗选加工、发电、建材生产、铁路营运为一体的综合性项目，是山西焦煤及霍州煤电的重点工程，也是临汾市、乡宁县的重点工程。山西焦煤集团公司党委书记、主义灾难董事长武华太在致辞中指出，主义灾难谭坪煤电材一体化项目的启动，是霍州煤电践行山西焦煤发展战略，在现代化先进矿井建设、推进煤炭主业升级、争当全省能源革命排头兵上的又一重大突破。6月26日，美国之祸美国人道霍州煤电谭坪煤电材一体化项目建设正式启动，美国之祸美国人道标志着山西焦煤做精做强做大主业和推进主业升级迈出了坚实步伐，也标志着霍州煤电高质量发展踏上了新征程。临汾市、国际锐评乡宁县、霍州煤电相关部门领导以及项目合作方、投资股东方代表等参加了启动仪式。乡宁县委负责人表示，丨权力谭坪煤电材一体化项目对于全力推进晋南大型煤炭基地建设、丨权力造福乡宁人民具有重大战略意义，乡宁县委县政府将做好协调服务工作，全力以赴为项目建设创造条件，确保项目早投产、早见效。

他要求，游戏酿成霍州煤电要以项目启动为契机，游戏酿成继续发挥好主力军作用，再接再厉，全面处理好项目工程质量、安全、进度和效益的关系，加快完善采矿许可证、开工报告等证照手续，同步做好洗煤厂、电厂、建材等配套项目建设，加快推进项目尽快投产达效。山西焦煤集团公司副总经理，主义灾难霍州煤电董事长、主义灾难党委书记王永革表示，霍州煤电将围绕一年见煤，三年建成的奋斗目标，将谭坪项目建设成清洁低碳、安全高效的循环经济项目，争当全省高质量发展的排头兵。③近期南方进入梅雨季节，美国之祸美国人道降雨量增多，民用电负荷下降，但水力发电后期释放明显，短期对火电的冲击影响仍在

非金属矿物制品业，国际锐评增长44.6%。在发改委全力保障煤炭供应时，丨权力国家相关部门陆续进入主产地开展环保检查与煤矿安全检查，丨权力在此影响之下主产地产量进一步收缩，坑口价格一直维持涨势运行，晋陕蒙区域多个煤矿多次上调煤价。从国家统计局公布2018年5月份数据上来看，游戏酿成规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，比上月增长0.58%，仍保持良好的势头。2018年1-5月，主义灾难我国共出口煤炭201.2万吨，同比减少254.7万吨，下降55.9%。

从4月底实施限制进口煤政策以来，截止今日已有2月有余，加之印尼斋月节刚刚结束，进口煤集中到港量也会逐步增加，近期中美贸易摩擦，人民币中间价报6.5960，较交易日贬值391个基点，受此影响进口煤报价会有所回落回落。从中国进口动力煤来看，5月份进口煤炭数量有所增加，主要是受限制政策影响，船期集中到港较多，这也说明中国对国内煤资源供需结构进行了优化管控，做到收放自如稳定国内煤市优化资源配置。

山西省煤产量较上月增加177.6万吨至7589万吨，环比增长2.4%。总之，在高位的库存、宏观政策调控保障以及电厂库存补充及时情况下，沿海地区不会出现用煤紧张现象，港口煤炭价格相对保持稳定，而在7月份主产地区环保安检也接近尾声，煤炭产量也会逐步提升，届时煤价或将有小幅回落的概率。但就目前而言影响7月煤价走势的多空因素仍在。但随着国家宏观调控、放开进口煤，增加长协煤调入数量等因素影响，沿海六大电厂库存增加显现，促使港口现货采购量减少，加大对长协煤和平价煤的采购，截至29日，沿海六大电库存1500.73万吨，日耗77.2万吨，存煤可用天数19.4天。

②下游电厂日耗持续稳定，随着多地高温天气增加，提振后期电煤需求，而夏季，电厂日耗将呈现一定幅度的增长。内蒙古原煤产量较上月增加116.7万吨至7836.5万吨，环比增长1.51%。理查德港动力煤价格指数97美元/吨，较比月初下调9.29美元/吨。七、后期市场预测6月期间动力煤市场可未是一波未平一波又起，煤电博弈持续不断，每每关键时刻市场、政策、供需、企业等方面都能相互联动，促使煤价理性回归稳定市场。

第三产业用电量803亿千瓦时，同比增长15.3%。这五个行业对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率近70%。

从分省数据来看，陕西省原煤产量较上月增加237.2万吨至5153万吨，环比增长4.83%。概述：6月天气开始转热，动力煤需求开始逐步回升，下游港口和电厂始终保持刚性拉运，维持高位库存，而港口煤价一度达到710元/吨，鉴于煤价持续性上涨，电厂已无力承受煤价走高，开始限价采购，主要维持长协煤拉运为主。

此时国家发改委也频繁出台政策调控，各大煤企纷纷响应，积极增产增运全力保障供应，故煤价在六月中旬开始有所回落，现主流Q5500港口平仓价680-685元/吨，累计下调30元不等。5月份，高温天气提前到来，当月全社会用电量5533.9亿千瓦时，同比增长11.4%，增速同比提高6.4个百分点。④港口、内江和电厂库存都达到较高水平，短期足以应对当前需求，加之又有长协煤作为保障，对市场采购持观望态度。③近期港口和电厂始终保持刚性拉运，若双方继续保持刚性拉运，短期对煤价能形成一定的有效支撑。5月份用电量分产业看，第一产业用电量58亿千瓦时，同比增长9.1%。化学原料和化学制品制造业，增长27.7%。

六、下游需求方面从用电看，15月，全国全社会用电量2.66万亿千瓦时，同比增长9.75%，增速较去年同期提高3.4个百分点。其中1-5月份，新增利润较多的行业主要是：黑色金属冶炼和压延加工业，利润增长1.1倍。

五、进口煤方面海关总署发布最新数据显示，2018年1-5月，我国累计进口煤炭1.2亿吨，同比增加917.2万吨，增长8.2%。城乡居民生活用电量642亿千瓦时，同比增长10.3%，其中二产用电对全社会用电增长的贡献率为55.6%，拉动全社会用电量增长5.4个百分点。

5月份出口煤炭53.3万吨，出口金额4.8亿元。进入6月份，随着气温上升，社会需求逐步增加，沿海六大电厂日耗稳定回升，发电负荷会将会逐步提升，加之夏季消费旺季临近，陶瓷、建材、化工等行业因前期错峰停产时间较多短期内或将得到恢复，煤炭采购需求将继续扩大。

②进口煤增量会很明显，实施电厂增加进口煤炭以及通关时间缩减等调控政策，缓解煤炭供应压力。在此情况下，各港口根据实际情况，阶段性的放开进口煤政策，主要以缩短电厂购煤通关时间为主，其他商贸用煤执行正常通关时间。利多方面，①主产区环保叠加安全检查对产量形成收紧，价格持续上涨，仍会对煤市带来一定影响。其中2018年5月中国水力发电量为923.7亿千瓦时，同比增长6.9%，1-5月中国累计水力发电量为3553.2亿千瓦时，累计增长2.7%。

5月份，我国进口煤炭2233.3万吨，环比增加5万吨，增长0.2%。利空方面，①发改委政策调控预期依然存在，主力煤企在确保安全生产的前提下，会高效组织煤源，增加长协煤炭调进比例，为保供稳价提供货源支持。

截止6月29日，纽卡斯尔港动力煤价格指数116美元/吨，较比月初上调8.25美元/吨。2018年1-5月中国火力发电量统计显示，2018年5月中国火力发电量为3921.5亿千瓦时，同比增长10.3%，1-5月中国累计火力发电量为19914.2亿千瓦时，累计增长8.1%。

从累计数据来看，2018年1-5月产量最大晋、陕、蒙三个地区原煤产上半年生产原煤94997.6亿吨，占全国原煤产量的67.94%。三、国内煤港口库存尽管受环保和安全检查影响，上游资源紧张，坑口价格继续上涨，但受需求回落以及国家宏观调控、放开进口煤，增加长协煤调入数量等因素影响，港口存煤缓慢恢复，仅秦皇岛库存达到699万吨，环比增加177万吨。

欧洲三港动力煤价格指数95美元/吨，较比月初上调调2.12美元/吨。电力热力生产和供应业，增长27.8%。③近期南方进入梅雨季节，降雨量增多，民用电负荷下降，但水力发电后期释放明显，短期对火电的冲击影响仍在。石油和天然气开采业，增长2.6倍。

不难看出在中美贸易摩擦愈演愈烈情况下，除部分贸易订单以外有所损失，但国内制造行业仍保持健康稳健发展，继而扩大了国内消费以及产业结构的调整和优化。但在主产地煤矿受制于环保影响下，产量供应受限，而港口和电厂库存却能保持高位水平，两地价格也相继出现背道而驰，市场走势分化，那么进入7月份煤市将如何走呢？一、宏观方面6月份，综合PMI产出指数为54.4%，低于上月0.2个百分点，但高于上半年均值0.3个百分点，其中，构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为53.6%和55.0%，环比一落一升。

四、国内煤方面国家统计局近日公布了2018年5月份全国分省原煤产量，数据显示5月份全国原煤产量29699万吨，同比增长3.5%，环比增长1.26%，1-5月全国累计原煤产量139829万吨，同比增长4%。二、国际煤市场因国内煤价持续高位运行，部分南方地区因区域性差异，电厂采购用煤出现成本压力，纷纷要求放宽进口煤限制，弥补南方市场用煤成本。

各大煤企积极贯彻落实有关部委要求，相继大幅下调长协煤炭价格，并增加低价长协煤进港数量，为火热的动力煤市场起到降温作用，在很大程度上稳定了煤炭价格，促使港口煤价小幅回落。第二产业用电量4031亿千瓦时，同比增长10.9%。