方搅10方投资标的民生证券梳理了如下几个投资标的及背后逻辑：1)国电清新长期专注脱硫深度改造,技术先进, 并拥有丰富的工程建造及运营经验,其脱硫脱硝运营装机容量位居全国前列,能够提供 长期稳定的现金流,随着未来改造市场的放量和在建 BOT 项目投运,存在较高的业绩弹性;2)雪迪龙为火电站在线监测龙头,工业小锅炉治理将全面引爆监测市场,目前已有订单逐步落地,新的增长空间;3)亿利能源采用高效清洁煤粉炉为园区企业提供 集中供热,替代燃煤小锅炉,其大股东亿利集团拥有丰富的工业园区建设和运行经验, 擅长整合上下游资源,订单获取能力强;4)长青集团作为生物质发电行业的后起之秀, 项目运营质量高,盈利能力好,长青模式有望迅速推广,增发后资金实力大增,产能扩张步伐加快,拐点到来。

硫化氢经后续脱硫工序生成单质硫，拌车大运加工制成硫黄膏回收利用，脱硫率达98%以上。2013年，桥搅拌车全国煤炭产量36.8亿吨，其中低阶煤产量18亿吨，占49%。

因此，配置照片治理燃煤污染，必须改变以往仅将煤炭作为燃料为主的利用方式，将煤炭作为燃料和原料并重分级转化、梯级利用是较为合理的方式。更重要的是，厂家直销这样便可采用密封方式储存和运输洁净煤，既能降低运输能耗，又可减少扬尘污染。如何使煤炭在保持主体能源地位的同时，方搅10方又实现清洁生产？一个思路最近引发业界热议：方搅10方把低温热解技术和高效燃煤发电技术相耦合，将煤炭分级分质转化为油、气、电，可大量减少二氧化碳、二氧化硫、粉尘等燃煤污染，比现有煤炭应用技术节能10%以上。这其中，拌车大运约六成是由煤炭直接燃烧产生的，约四成是由使用煤炭的重点行业排放的。2013年全国铁路运输23.2亿吨煤，桥搅拌车其中低阶煤运量约10亿吨，桥搅拌车采用干煤密封运输，可降低25%的运输能耗（折标煤70万吨），可避免散装运输途中1%的煤炭损耗（约1000万吨），减少运输途中1000万吨的扬尘污染，实现煤炭清洁运输。

2013年，配置照片全国煤炭消费量约36.5亿吨（低阶煤消费量约19.2亿吨），其中发电燃煤18.1亿吨、工业锅炉燃煤7.2亿吨、民用燃煤2.9亿吨。该技术若能得到大规模推广，厂家直销将大幅降低现有油气成本，厂家直销传导至工业品、消费品、投资品等下游终端产品，一方面可降低居民生活成本，另一方面可拉低国内能源基础原料成本、公用事业服务等生产要素价格，进一步压缩生产成本，进而有效提升我国出口产品的国际竞争力。现货：方搅10方17日，国内动力煤市场弱势运行，交投氛围清淡。

4、拌车大运19日，央行再度降准。行情评论期货：桥搅拌车17日主力合约TC1509继续震荡整理，缩量减仓，日线来看10日线压力仍未向上突破。CCI8收于51.80美金/吨，配置照片环比跌0.2美金。上周公布的一季度系列数据较差，厂家直销降准预期对冲掉市场负面情绪，上周大宗工业品出现低位反弹的走势。

收盘涨0.2元或0.05%至405.6元/吨。基本面1、国际干散货市场：17日干散货海运市场小幅上涨，各船型回暖但市场成交有限。

2、进口市场：17日进口煤炭市场弱势运行，交投气氛清淡。但从逆向思维的角度来考虑，动力煤基本面仍处于熊市格局，降准落地需警惕市场利多出尽。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费3.5-4.5美元/吨(7-8万吨)。但鉴于消息面影响的风险性，操作上高位空单仍可持有观望，但暂不支持追空，若盘面冲高乏力则再行介入空单，仍可关注10日线压力位。

港口：秦港动力煤Q5500报430-435元/吨，Q5000报360-365，Q4500报320-325，平仓含税价，成交一般。3、17日，CCI1指数收于410.0元/吨，环比下跌5元。澳洲5500大卡动力煤报46-47美元/吨FOB。操作策略19日，央行再度降准，力度较年内第一次降准相比较大，但基本符合近期市场对政策放水的预期

受大秦线检修影响,秦皇岛库存下降至689万吨,回到700万吨安全线以下,同时到港拉货船舶开始增加,沿海运费也小幅回升,预计库存压力将不断减小。TC1505本周五结算价400.4元/吨,涨1.2元/吨。

重点推荐安源煤业和山煤国际。其中秦皇岛煤炭库存为689万吨,环比减少88万吨;六大发电集团煤炭库存量为1213.1万吨,环比减少26.2万吨;山西煤炭库存为4045.16万吨,减少29.6万吨。

唐山二级冶金焦910元/吨,跌5.7%,天津港一级冶金焦1065元/吨,京唐港山西主焦煤价格870元/吨,均持平。本周五秦皇岛5500大卡山西优混报于420元/吨,跌10元/吨,跌势延续。个股方面推荐国企改革和电商平台双重概念股安源煤业,国企改革概念股山煤国际和阳泉煤业,弹性大品种潞安环能和冀中能源,优质蓝筹中国神华。秦皇岛至广州和秦皇岛至上海运费分别25.3元/吨和19.5元/吨,环比分别回升2.4元/吨和2.4元/吨。动力煤:煤价跌势延续,库存压力稍缓港口和产地煤价均弱势下行。3月下旬重点钢厂粗钢日产量为161.33万吨,旬环比减少3.6万吨,主要城市钢铁库存为1420.84万吨,降29.6万吨,钢厂及独立焦化厂合计焦煤库存854.51万吨,降0.76%。

秦皇岛山西优混(5500)420元/吨,跌10元/吨,广州港山西优混(5500)为510元/吨,持平。沿海煤炭运价指数企稳回升。

本周煤价跌势延续,钢价盘整,港口库存稍缓,煤价短期内维持弱势。螺纹钢1505收于2296元/吨,涨74元/吨或3.3%,焦炭1505本周价格893元/吨,涨11元/吨;焦煤1505本周价格716元/吨,涨23元/吨。

大同南郊动力煤(5500)300元/吨,持平,陕西榆林烟末煤(5500)坑口价210元/吨,跌15元/吨,内蒙古东胜精煤(5500)车板价265元/吨,持平。上海地区螺纹钢HRB400 20mm价格为2290元/吨,跌40元/吨,上海热轧板卷3.0mm价格为2420元/吨,涨10元/吨。

煤-焦-钢产业链:钢价盘整,焦价企稳钢价盘整,焦价企稳。此外,煤价下跌已超出绝大部分煤企承受能力,预计政府将加大救市力度,煤价下半年有望迎来反弹,加上大盘上行,煤炭板块有很强的补涨需求,建议积极参与此轮行情同日发布的3月全国发电量同比下降3.7%，其中火电下降9.4%，水电则大幅增长25.3%。此前煤炭协会数据显示，今年一季度全国煤炭产量8.5亿吨，同比下降3.5%。

去年10月15开始恢复煤炭进口关税，今年年初以来新实施《商品煤质量管理暂行办法》，煤炭协会和发改委去年曾多次约谈大型煤企和电企，意在通过削减供给支撑煤价。动力煤现货跌跌不休最新报告期的环渤海动力煤价格指数报收于450元/吨，比前一报告期下降了9元/吨，目前已经连续14周下跌，2015年以来，该指数累计下跌了75 元/吨。

一季度全国全社会用电量累计同比增长0.8%，更是创下2009年8月以来的最低增速。主力1509合约周一在商品市场整体回暖的带动下大幅反弹，此后四日在400元/吨上下展开窄幅震荡。

除了国内煤价跌跌不休，进口煤继续走低。临近周末沿海主要电力集团合计耗煤量再回升至60万吨以上，合计电煤库存回落至1213万吨，存煤可用天数降至20天以下。

进口煤量保持下降海关总署公布的3月中国进口煤1703万吨，环比增加11.7%，同比仍大幅下降32.6%。一季度累计发电量同比下降 0.1%，火电下降 3.7%，水电增长 17%。上周下游电企加大了采购力度，秦皇岛港锚地船舶数量停留在40艘以上，大秦线集中修致使港口货源调进受限维持低位，秦港煤炭库存跌破700万吨关口。煤炭市场进入消费淡季，水电持续发力，疲弱需求拖累下期价不具备持续回升基础。

受到中国经济由高速增长转为中高速增长，能源消费强度下降，煤炭需求和采购量都将被削减，原油价格的持续低位，均拖累国际煤炭价格的走弱，而进口煤价格反过来又给国内动力煤期货及现货市场价格带来压力。上周动力煤期货收复400关口，但反弹力度不大。

秦皇岛港煤炭交易价格持续走低，港口5500大卡动力煤报价在420元/吨，其他热值的煤价继续跟跌，较前一周纷纷下跌10-20元/吨不等。但4-5月份时传统的用煤用电淡季，受工业发展放缓、节能减排和水力发电发力等因素影响，疲弱的需求拖累下，下游采购补库难以持续跟进。

截至4月17日，代表国外煤炭进口到岸价格水平的 CCI8 指数人民币含税价跌至397.66元/吨，为该指数记录来的最低水平。但从目前的效果来看，对进口煤的限制较为明显，但大型煤企联合挺价失败，加速了煤价下行步伐。