鼓励广大众积极举报违规销售、牢记使用、囤积积煤炭制品行为。

日耗在1月7日620万吨见顶，使命至目前已回落至490万吨，已回落26%。总体上易紧难松，担当保持宏观杠杆率基本稳定，平衡好恢复经济与防范风险，要警惕过去几轮宽松的教训。

从调研来看，真诚陕西、山西正常生产，蒙西保供政策已退出，按核定产能发放煤管票。稳货币：服务保持连续性，不转急弯。由于环渤海港口面临疏港压力，于民且下游电力企业库存水平处于历史中上水平，于民在发电经营亏损的压力下，电企补库仍将延后进行，故进口煤减量影响近期将难以显现。4、牢记煤炭消耗淡旺季差别巨大。其中，使命因2020年清洁能源新增装机容量1.36亿千瓦(其中有9000万千瓦在12月份投产)，使命是上年的两倍，考虑到2021年清洁能源还将投产超过1.4亿千瓦，实际新增替代动力煤消耗量将超过1.3亿吨。

2、担当进口煤影响将滞后显现。3月下旬鄂尔多斯煤管票是否真有缺口，真诚还有待观察。而下游终端及贸易商观望情绪升温，服务整体现货价格涨势放缓;预计本周末，服务最晚下周，港口煤价将进入下跌模式，但受多个因素影响，预计煤价跌幅在10-20元/吨，不会跌至600元/吨以下。

因为坑口频繁涨价，于民在很大程度上支撑了港口煤价;而进口煤价格高位和外贸运费的持续拉涨，同样对国内煤价形成了较强支撑。但是，牢记大家不必担忧，煤价跌幅有限此外，使命山西省组织开展煤矿安全大排查，持续到年底;两会期间，中央领导再提内蒙防腐倒查，预计产地政策整体趋严。而下游终端及贸易商观望情绪升温，担当整体现货价格涨势放缓;预计本周末，担当最晚下周，港口煤价将进入下跌模式，但受多个因素影响，预计煤价跌幅在10-20元/吨，不会跌至600元/吨以下。

因为坑口频繁涨价，在很大程度上支撑了港口煤价;而进口煤价格高位和外贸运费的持续拉涨，同样对国内煤价形成了较强支撑。今年，经济增速目标6%，进入三月份，各环节市场主体恢复元气，国内经济运行情况持续好转，大量工业订单回流至国内，第二产业恢复，带动电力和煤炭需求同步增加。

冬季保供阶段已过，内蒙地区煤管票管理趋于严格，煤矿生产受限，逐步去库，售价开始上涨。贸易商囤货告一段落，开始出货，化工厂、水泥厂等需求阶段性补库接近尾声，无法为煤价提供长久的可持续性上涨的驱动力。三月中下旬，尽管面临电厂机组检修，但工业用电负荷仍会保持一定水平，电厂耗煤下降有限。其中，陕西决定从3月1日至6月30日对全省各类煤矿开展为期4个月的集中执法检查。

陕晋蒙等多省开展煤矿安全生产的专项督查。但是，大家不必担忧，煤价跌幅有限。近日，期货价格高位回落，盘面升水到贴水现货，期现套保客户开始出货;叠加环渤海港口库存高位、用煤高峰尚未到来等因素影响，市场情绪再次发生改变，部分囤货客户出货意愿增加。安全监察形势严峻，煤炭主产地三西地区受到不同程度影响。

本周，港口交投气氛重回冷清，煤价企稳止涨;下周，煤价将出现下跌。天气回暖，下周开始，部分电厂将对所辖机组进行例行检修，终端电厂日耗有回落风险。

尽管环渤海港口下锚船有所增加，但电厂库存高位却是不争的事实;前一阶段，受情绪带动影响较大，实际供需面矛盾并不突出。春节，各地鼓励原地过年，工业企业复工复产速度高于往年，煤炭消耗高于往年同期水平。

大秦线春季检修即将展开，三月中下旬，部分沿海电厂还需要采购一定数量煤炭，预计后续市场并不悲观，三月下旬，煤价仍有反弹机会。当前沿海八省重点电厂日耗较春节期间翻了一番，创下五年来同期新高但笔者分析，煤价下跌不可避免，但跌幅非常有限;因为，后续市场并不悲观，预计煤价在630元的基础上，下跌5-10元/吨左右，不会跌至610元/吨以下。6.今年1-2月，我国进口煤同比下降39.5%至4112万吨，为近五年同期最低值。2.市场高涨情绪降温，环渤海库存压力不小，而电厂采购热情不高，煤价涨势放缓在意料之内。四月份，将进入印尼斋月，进口煤数量不足，国内煤炭仍为采购重点。

后续市场和煤价走势，需要关注电厂日耗和库存消耗情况，以及下游终端补库情况。4.截止3月9日，沿海八省重点电厂存煤2615万吨，日耗196万吨，存煤可用天数13天，部分电厂仍存一定补库空间。

此外，全国各地煤矿安全检查陆续启动，主产地之一的内蒙地区煤管票再度收紧，产能释放受到一定影响。受北港市场情绪阶段性回落，下游采购积极性较差，贸易商适当调低报价，部分贸易商按指数下浮出货。

但目前宏观经济景气度较高，工业用电需求保持在较高水平上，可以部分对冲淡季需求下滑，预计电厂日耗下降不会很大。但是，下游用户刚需采购部分释放，秦皇岛港、黄骅港后续到港拉煤船舶有所增多，陆续到港拉煤。

目前，多数矿销售良好，供需形势好于港口，化工厂、水泥厂等采购不少。5.主产地坑口价较坚挺，产港倒挂，供方挺价意愿较强。1.尽管取暖期接近尾声，动力煤需求步入传统淡季，消费下降在所难免。3.4月6日，大秦线将进行为期25天的春季集中修;届时，上游煤炭外运将受一定影响，环渤海港口库存将出现下降，很多用户选择在大秦线检修之前积极抢运，助推三月中下旬，沿海煤炭市场并不悲观

5.主产地坑口价较坚挺，产港倒挂，供方挺价意愿较强。4.截止3月9日，沿海八省重点电厂存煤2615万吨，日耗196万吨，存煤可用天数13天，部分电厂仍存一定补库空间。

1.尽管取暖期接近尾声，动力煤需求步入传统淡季，消费下降在所难免。此外，全国各地煤矿安全检查陆续启动，主产地之一的内蒙地区煤管票再度收紧，产能释放受到一定影响。

目前，多数矿销售良好，供需形势好于港口，化工厂、水泥厂等采购不少。6.今年1-2月，我国进口煤同比下降39.5%至4112万吨，为近五年同期最低值。

四月份，将进入印尼斋月，进口煤数量不足，国内煤炭仍为采购重点。2.市场高涨情绪降温，环渤海库存压力不小，而电厂采购热情不高，煤价涨势放缓在意料之内。3.4月6日，大秦线将进行为期25天的春季集中修;届时，上游煤炭外运将受一定影响，环渤海港口库存将出现下降，很多用户选择在大秦线检修之前积极抢运，助推三月中下旬，沿海煤炭市场并不悲观。受北港市场情绪阶段性回落，下游采购积极性较差，贸易商适当调低报价，部分贸易商按指数下浮出货。

但是，下游用户刚需采购部分释放，秦皇岛港、黄骅港后续到港拉煤船舶有所增多，陆续到港拉煤。后续市场和煤价走势，需要关注电厂日耗和库存消耗情况，以及下游终端补库情况。

但笔者分析，煤价下跌不可避免，但跌幅非常有限;因为，后续市场并不悲观，预计煤价在630元的基础上，下跌5-10元/吨左右，不会跌至610元/吨以下。但目前宏观经济景气度较高，工业用电需求保持在较高水平上，可以部分对冲淡季需求下滑，预计电厂日耗下降不会很大

焦煤走势分化，优质焦煤货紧价坚与配焦煤市场表现不同，从年前至今优质焦煤比较抗跌，目前1/3焦煤、主焦煤、肥煤等优质焦煤价格延续高位坚挺态势，由于资源紧张，下游需求稳定，目前无任何降价预期，其中山西吕梁地区低硫主焦煤出矿含税1540元/吨，吕梁地区肥煤出矿含税1500元/吨，山东地区1/3焦煤出矿含税1350-1400元/吨。由于后期焦炭市场无利好，焦炭仍有继续下行空间，因此焦化厂对配焦煤市场的打压会持续进行，预计后期配焦煤市场会继续承压向下。